桂林彰泰实业集团有限公司（下称“彰泰集团”）将要被收购的消息，在行业内激起不小浪花。
1月7日晚间，旭辉集团（00884.HK）正式宣布收购彰泰集团母公司65%股权，这意味着桂系房企彰泰集团的实控人或将易人。
尽管彰泰集团高层人士对于这场收购事宜秉持乐观态度，但细究公司突然“卖身”背后的原因，是资金压力被迫出售股权，还是为了推进集团全国化发展？
这场“卖身”背后的资金链疑云最终将逐渐浮出水面。
“卖身”背后现资金链“疑云”
来源：旭辉集团
“确实已经晚了，走向南宁的时候就已经晚了。”针对过往那些年扩展偏于保守，在2020年9月，彰泰集团老板黄海涛在接受媒体采访时曾流露出一丝惋惜。
他同时坦言，“时机是不好，那就更努力一点。别人顺风顺水游过去，那我可能逆风逆水也要拼命游。”
曾经的惋惜转变成现实，彰泰集团开始出售股权。
1月7日晚间，旭辉集团正式宣布收购彰泰集团的消息迅速成为市场关注的焦点。据旭辉公告显示，旭辉将与彰泰按照65%：35%的股权比例共同合作成立旭辉彰泰公司，新公司总部设在广西南宁，由彰泰集团董事长黄海涛出任平台公司董事长，旭辉集团现江苏区域集团副总裁胡翔出任平台公司总裁。
简言之，此次收购旭辉将购入彰泰集团65%股权，控股彰泰集团，同时旭辉将其于广西的资产，彰泰将其资产共同装入旭辉彰泰公司。
众所周知，彰泰集团于广西一隅深耕二十多载，品牌知名度在广西家喻户晓，2020年彰泰集团销售额近300亿元，整体业务布局集中桂林、南宁等广西省内绝大多数城市。
在外界看来，2020年是彰泰走出广西，进行全国扩张的重要一年。这一年来，集团将前蓝光发展总裁张巧龙招入麾下，助力企业于全国化扩张，并于无锡、南京、武汉、南昌等热门城市频频落子。
不过，市场瞬息万变，正值岁末年初之际，彰泰集团却传出即将被收购的消息。
“旭辉收购彰泰，从侧面反映出地产行业强者恒强的马太效应愈发明显，旭辉在行业属于大型规模房企，在全国地区设有一定布局，而彰泰是广西地区前三甲，此番收购完成，为企业未来在三道红线调控下实现正式扩张打下基础，同时，亦对旭辉在其广西、西南地区布局将产生利好影响。”关于此次收购，上海中原地产首席分析师卢文曦向《投资者网》表示。
卢文曦进一步指出，“从彰泰角度看，走到被收购这一步，一般和资金压力相关，否则能支撑过来，企业不会卖股权，毕竟当下整体市场已经基本回暖。收购背后也是为了融资，小房企当前很难通过发债进行融资。”
对于公司即将被收购事宜，《投资者网》联系彰泰集团副总裁王宗民。据其透露：“此次收购，更多是强强联手，彰泰集团在广西深耕二十多年，旭辉集团是行业知名房企，被旭辉收购成立合资公司未来能做大做强，助力公司加快推进全国化和西南地区的发展步伐。”
王宗民进一步解释称，“此番收购，首先，对彰泰集团整个经营战略和品牌全国化起到很大帮助；其次，下一步可能将改善整体企业理念。同时，对彰泰集团未来布局、融资层面，毋庸置疑产生利好影响。”
来源：企查查
不过，突如其来的收购背后，关于彰泰集团的资金链疑云开始浮现。
据《投资者网》统计，2020年以来，2020年彰泰集团合计10次被列为被执行人，合计金额约193.22万元，案由主要为银行金融借款纠纷和业主纠纷。具体来看，据中国网地产报道和企查查数据显示， 2020年7月30日， 彰泰集团被桂林市象山区人民法院列为被执行人，执行标的45.11万元，而此前的4月2日、3月3日、1月17日公司亦分别被桂林市叠彩区、象山区和灵川县人民法院列为被执行人，执行标的合计约42.06万元。
“该标的金额在地产行业不算高，但若已经被列为失信被执行人，说明其资金情况很有可能出现问题。”北京金诉律师事务所创始人、法学会不动产法研究会理事王玉臣向《投资者网》指出。
但在《投资者网》问及资金链是否出现压力时，王宗民却直接向《投资者网》作出否认：“公司不存在资金方面问题。公司三大经营指数都非常健康。”
王玉臣进一步向《投资者网》指出“就房地产开发商而言，被列为执行人的情况可能存在三种类型：一是银行起诉，欠贷未能及时还贷，导致银行在融资方面出现资金起诉；二是业主起诉，比如，业主购买的房出现问题，或者无证销售导致未能如期交付等；三是施工单位起诉，而施工单位起诉往往很大可能也和资金链问题关联，导致工程无法按期结算。”
在他看来，但凡出现被列入被执行人名单往往能反映开发商资金可能存在问题。而被列为失信被执行人带来的首要影响是银行征信，通常银行会第一时间查到相关信息，与开发商进行沟通了解缘由，情况严重将大大下调融资额度。
他指出，“开发商为缓解资金链情况，一方面选择直接融资，比如，银行融资和民间借贷资本，不过若没有优质的担保物或抵押物，银行方面可能直接停止融资。另一方面，选择合作开发，通过合作开发方式寻求融资。”
高层调整、军事化管理引争议
2020年6月，彰泰集团迎来一名实力干将——前蓝光发展总裁张巧龙。
作为蓝光全国化布局及稳站千亿阵营的关键人物，老板黄海涛每每谈到张巧龙，总是面带微笑，有一种“伯乐遇上千里马”的喜悦。
张巧龙的加入，无疑助力彰泰推开全国化布局的帷幕，推动集团跻身中国房地产30强的长期发展战略。黄海涛也曾谈道：“张巧龙的到来，给彰泰带来发展机会和专业化管理能力，并会改变过去较为保守的发展模式。”
不过该局面并未维持多久，就在张巧龙入职即满半年之际，2020年12月26日上午，在彰泰集团的一次全员例会上，老板黄海涛直接宣布：“张巧龙因个人事业发展原因和家庭的需要作出职务调整，升格为彰泰事业合伙人同时兼任集团执行董事。”“不管在彰泰担任什么职务，张巧龙仍将继续为彰泰发展和全国化战略落地贡献力量。”
从职业经理人升格为合伙人，和谐人事调整背后，外界猜测、传言也风起云涌。据凤凰风财讯报道：“彰泰集团进入江苏后，先后在南京、无锡高调拿地，但由于江苏市场与其之前深耕的广西市场不太相同，市场操作及项目进展方面有一定的水土不服，前段时间又因南京项目的进展被多家媒体曝光，导致集团老板不太满意。”
同时，亦有知情人士透露，很大程度上还是归结为与老板发展理念的冲突。对很多知名职业经理人来说，全国化发展还是自己加盟的初心，但是可能企业会有阶段性的考虑。
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