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股权转让价格公允性存疑
据招股书披露，2018年12月，陶宏与明源基金、徐玉林分别签订《股份转让合同》，约定陶宏将其持有的洁雅股份98万股、22万股分别转让给明源基金与徐玉林，转让价款分别为397万元、89万元。经计算，股权转让价格为4.05元/股。
随后在2019年5月和7月，洁雅股份又进行了两次股份转让。2019年5月，俞伟华与蔡英传签订《股权转让协议》，约定俞伟华将其持有的公司股份168万股转让给蔡英传，转让价款为1019万元。经计算，股权转让价格为6.07元/股。
2019年7月，苏州银创、前海银创与蔡英传分别签订《股权转让协议》，约定苏州银创、前海银创分别将其持有的公司股份68.5万股、40.7万股转让给蔡英传，转让价款为190万元、113万元。经计算，股权转让价格为2.77元/股。
可以看出，在短短的半年左右时间里，三次股权转让的价格波动剧烈，价差较大。不仅如此，经计算，三次股权转让价格对应PE分别为4.82、3.21和1.47；对应PB分别为0.73、0.82和0.37，价格十分低廉。股权转让价格公允性存疑。
事实上，2019年5月、7月，蔡英传为收购洁雅股份原股东俞伟华、前海银创、苏州银创持有的洁雅股份股权，分两次向洁雅股份借款共1357.67万元。随后在2019年10月，洁雅股份向蔡英传分配1717.84万元现金股利，蔡英传将其用于归还洁雅股份借款。前股东股权转让金额还抵不过一次分红。
此外，蔡英传上述借款虽履行了董事会、股东大会等决策程序，并已按照借款协议的约定偿还了全部借款本息，但该借款事项存在不规范情形，发行人财务内控制度与资金管理制度的健全性、完善性和有效性令人怀疑。
保荐机构涉及财务造假
值得注意的是，本次洁雅股份IPO的保荐机构为国融证券。日前，由于国融证券在*ST富控（维权）2016年重大资产出售中开展独立财务顾问业务时，涉嫌尽职调查过程中未能勤勉尽责，被证监会稽查总队开出立案调查通知书。
根据相关规定，在证券公司处于立案调查期间，证监会暂不受理其作为保荐机构的推荐，暂不受理相关保荐代表人具体负责的推荐，暂不受理公司作为独立财务顾问出具的文件。不知此事件是否会对洁雅股份IPO造成不利影响。
来源： 证券市场周刊 记者 吴加伦/文 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 洁雅股份 |
