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而据招股书显示，泡泡玛特的产品均是通过第三方制造商生产的，并非自行生产，因此难以在品控上全面把关。关于品控问题，《红周刊》记者也在黑猫投诉上，找到了相关消费者的投诉信息。
可以想象，当潮玩买家们的精神消费不能得到满足，或者屡次因为黄牛炒作、预售时间较长等因素导致娃友买不上心仪的产品时，也就离“弃坑”不远了。
瓶颈
潮玩行业，业务核心竞争力在于IP。泡泡玛特在市场上也被大众定义为是一家IP全产业链公司，即连接IP设计师与消费者的双边平台，其产品畅销的原因也与其强大的IP密不可分。但问题的关键是，IP的保质期能有多久？
2016年，泡泡玛特因推出Molly一战成名，瞬间出圈。据招股书显示，2017年、2018年，其基于Molly形象的销售额占总销售额的比重分别为89.4%、62.9%，如此大的比重可以说是其“台柱子”。
但随着时间的推移，消费者开始出现审美疲劳，于是泡泡玛特需要不断创造新的爆款IP。其于2018年推出了Pucky毕奇、2019年推出了Dimoo和Labubu，2020年推出了SKULLPANDA。随着新的角色登台，2019年基于Molly形象产品的销售额占比已降至32.9%，其爆款IP生命周期之短也由此可见。
而无论是泡泡玛特精准触达消费者，还是IP设计师设计出符合大众期待的产品都并非易事。不断创新却是潮玩企业的动力燃料，当无“油”可烧时，企业便难以前进，而泡泡玛特在“加油”的过程中，早已出现过“翻车”事件。
今年2月8日，其发布的AYLA动物时装系列正式发售，此后却引发诸多消费者投诉，要求退款，原因在于该产品疑似抄袭知名娃社“DollChatueau”2017年的产品，最终泡泡玛特官方发布致歉声明，给消费者退货退款。
该事件的发生，意味着泡泡玛特的IP开发已经陷入增量瓶颈，因此想通过“走快速路”的方式前进，不过却“搬起石头砸了自己的脚”。
洗牌
泡泡玛特的危机还在于同业竞争。据弗若斯特沙利文报告，2019年潮玩市场前五名的份额分别为8.5%（泡泡玛特）、7.7%、3.3%、1.7%及 1.6%。在潮玩赛道上，泡泡玛特虽然暂居首位，但并未与其他竞争者拉开差距。
虽然与日本、新加坡较为成熟的潮玩市场相较，中国的潮玩市场还处于发展阶段，仅有数百家参与者，但日本、新加坡潮玩市场的参与者已经分别逾2500家、3800家。但不容忽视的是，日本、新加坡潮玩市场前三名的市场份额分别为25.5%、17.3%、5.2%，20.4%、11.4%、4.1%，可见第一名均与其他竞争者拉开了一定的差距。
值得思考的是，中国潮玩行业走向成熟期的过程中，是否会迎来行业洗牌？泡泡玛特又是否能稳步前进不被新加入者弯道超车？这其中均充满了变数。
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