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此外《投资时报》研究员还注意到，在应收账款高企、存货周转天数持续攀升的情形下，广誉远的销售费用率要显著高于其他可比上市公司。
据Wind数据显示，2017年—2019年，广誉远销售费用分别为5.16亿元、6.29亿元和5.14亿元，占营收的比重（销售费用率）分别为44.14%、38.85%和42.24%。
股权质押高企
时至2020年，广誉远前三季度实现营业收入6.87亿元，同比下滑19.58%；实现归母净利润0.65亿元，同比下滑62.69%；净资产收益率仅为2.71%。
而同期，该公司的经营现金流净额为-1.63亿元，且近几年持续为负；当期应收账款为16.03亿元，是同期营收的2.33倍；存货周转天数为737.70天，同比增加113.42天。
与此同时，广誉远前三季度的销售费用为3.29亿元，占当期营收的47.89%，而片仔癀销售费用占营收的比重仅为10.18%，显著低于前者。
在此情形之下，其控股股东东盛集团因股票质押式回购交易触发协议约定的违约条款，被申万宏源在8月27日—11月23日期间减持485.29万股，减持金额为7764.07万元，占公司总股本的0.99%。
而在违约之前，广誉远董事长兼总裁张斌、董事兼常务副总裁杨红飞以及董事会秘书邱旻在2月～7月期间分别增持公司20万股、2.11万股和0.75万股，增持金额分别279.38万元、31.13万元和10.20万元。
需要提醒的是，因没有及时履行临时信息披露义务、侵占上市公司资金，以及对相关定期报告虚假陈述，东盛集团实控人郭家学曾被证监会判罚禁入市场十年，于今年5月解除限制。
而截至2020年11月24日，东盛集团合计持有广誉远7975.07万股，占公司总股本的16.21%，累计质押股份6131.30万股，占其持有公司股份总数的76.88%。
此外，值得一提的是，上海高毅资产管理合伙企业（有限合伙）—高毅邻山1号远望基金，第三季度新进成为广誉远第三大股东，共持有2100万股，占总股本的4.27%，管理人为知名基金经理冯柳。
不过，从整体机构股东情况来看，基金投资家数（合并同机构股东）已从6月末的21家降为9月末的10家。
来源：投资时报 研究员王彦强 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 广誉远 |
