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不过，公司2019年以来的业绩，很多来自关联交易。2019年，盛达集团及其关联公司们，向皇台酒业采购510.82万元，为公司第一大客户。今年前三季度，关联交易又有多少？
抛开这些来说，在正常的白酒市场竞争中，皇台酒业的压力也在不断增大。
甘肃省内，金徽酒、皇台酒业的对垒一向精彩，今年复星入主金徽酒，势必想要干出一番事业；而且，他们的核心市场，均在山西汾酒、西凤酒、伊力特的势力范围之中。等待皇台酒业的，必是一番苦战。
值得一提的是，控股股东盛达集团旗下，除了皇台酒业，还有两家白酒酒企，四川绵竹古窖酒业股份有限公司和成都天府酒业有限公司。另外，盛达集团间接控制的北京与果酒业有限公司，主营果酒。
盛达集团对外承诺，将在未来3年内解决同业竞争问题，将绵竹古窖、天府酒业全部股权对外转让，或在上市公司具备收购条件时进行资产注入。这将为皇台酒业后续的发展埋下伏笔。
如何稳定控制权？
皇台酒业征战A股20年跌宕起伏。
公司成立于1985年，虽然不像茅台、五粮液、泸州老窖那么有“历史感”，但在1994年的第二届巴拿马万国博览会上，皇台酒与茅台酒同获金奖，声名鹊起。
可惜的是，公司2000年上市后，却换了5任实际控制人。无论是最早的国资、一脉相承的张力鑫、背景深厚的卢鸿毅，还是德隆系旧部的工具人吉文娟，都没能让公司的业绩走向辉煌，皇台酒业长期业绩低迷，多年来的证券简称一直在ST与*ST之间徘徊。
赵满堂麾下的盛达集团虽然拯救皇台酒业不遗余力，但公司的股权结构仍然存在变数。
盛达集团背后有国资撑腰，通过直接持股+一致行动人持股+协议控制的形式控制了公司19.90%的股份，掌握了控股权。但德隆系旧部掌控的上海厚丰仍然持有公司19.60%的股份，为公司第一大股东。
相较于上海厚丰，盛达集团的股份优势非常微弱。更关键的是，德隆系旧部自身难保，上海厚丰所持公司股份，已被轮候冻结。这部分股权最终的归属，将影响到上市公司控制权的稳定性。
资本市场残酷。皇台酒业落难之时，股东们各怀心事，一旦公司恢复上市、业务回暖、股价回升，争夺可能还会继续。这将是公司复兴路上最大的绊脚石。
如何重建投资者信心？
皇台酒业此前多年负面缠身，MBO暗箱操作，重组、定增屡战屡败，信披违规、虚假陈述不胜枚举，最诡异的莫过于价值6700万元的100万瓶白酒存货凭空蒸发，这一事件不仅招致监管部门立案调查，最终导致公司被行政处罚。
利空叠加，公司股价持续暴跌，目前已较2017年初的高峰，跌去8成左右，市值仅为13.25亿元。
就不说曾经与公司齐名的贵州茅台，如今市值2.31万亿元，为公司的1744倍，公司一手好牌打烂了，只能认栽；曾经被公司压制的金徽酒，市值也突破229亿元，公司只能干瞪眼。
蒙受损失的投资者，纷纷提起证券诉讼。据公告，目前未决股民诉讼达18件，诉讼标的合计超过1000万元。
更重要的是，这样一家曾经饱受争议的公司，如何重新获得投资者的信心？虽然说浪子回头金不换，但留给盛达集团帮皇台酒业重塑二级市场价值的时间又有多少？
更何况，即便12月16日恢复上市，也只是将公司从ICU中抢救了回来，单单是让身体机能恢复正常，就还有很多问题需要解决。
比如说，公司与供应商和金融机构的未决诉讼如何解决，公司被冻结的资产如何解封等。这些，对重返A股白酒赛道的皇台酒业都迫在眉睫。（来源：斑马消费） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 皇台酒业 |
