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目前，公司旗下拥有“重庆”和“山城”两大本地品牌，又获得嘉士伯、凯旋1664、乐堡等品牌的生产和销售权，形成“本地强势品牌+国际高端品牌”的组合。
入主之时，嘉士伯承诺用4-7年解决与重庆啤酒的同业竞争问题。此后，几乎每一年的股东大会，都会有投资人“提醒”这一问题。
另一外资啤酒巨头百威亚太港股上市，意在加强中国市场，华润啤酒盈利提升，青岛啤酒亦洽强势回暖。重庆啤酒业绩承压之时，嘉士伯终于在这最后的约定期限，开启资产注入大计。
预案显示，嘉士伯计划以现金交易、资产增资等形式，将旗下重庆嘉酿 48.58%股权，嘉士伯工贸100%的股权、嘉士伯重庆管理公司100%的股权、嘉士伯广东99%的股权、昆明华狮100%的股权，新疆啤酒100%的股权、宁夏西夏嘉酿70%的股权，注入到重庆啤酒之中，整个交易规模达到120亿元。
嘉士伯工贸前身为大理啤酒，嘉士伯重庆管理公司旗下主要资产为安徽天岛啤酒和江苏天目湖啤酒，嘉士伯广东原为惠州啤酒；新疆啤酒旗下的夺命大乌苏，与宁夏西夏嘉酿的西夏啤酒，同为嘉士伯称霸西北的核心基石。
推进重组以来，重庆啤酒股价一路飘红，今年以来已经上涨了123%。
高额分红，借钱重组
不过，嘉士伯将旗下中国啤酒品牌打包注入重庆啤酒，还需冷静看待。
首先，嘉士伯中国并未将旗下所有的啤酒资产纳入此次重组范围，比如说嘉士伯与兰州黄河合资的天水黄河嘉酿、酒泉西部啤酒、兰州黄河嘉酿、青海黄河嘉酿4家啤酒厂，以及嘉士伯自身在中国市场的资产，包括嘉士伯及乐堡啤酒生产、销售及相关的知识产权等，并不在重组范围。
就算并购重组完成，嘉士伯中国旗下仍然有重庆啤酒之外的啤酒业务，同业竞争减少了，但并未完全消除。
另外，重庆啤酒还是需要向嘉士伯采购或购买授权，生产及销售嘉士伯、乐堡等品牌的啤酒，这才是重庆啤酒的财源——在当下的市场环境中，重啤、山城、乌苏这几个牌子，再能打，也只是地方性品牌。
重组完成之后，预计重庆啤酒营业收入能突破100亿元。按照注入资产的业绩承诺，上市公司利润也将逼近20亿元大关。虽然公司业绩直追A股啤酒老大青岛啤酒，但嘉士伯中国（包含重庆啤酒）与百威、华润雪花、青岛啤酒的差距仍然存在，并未对中国啤酒市场格局产生太大的影响。
而且，这项百亿交易，还将大幅推高重庆啤酒的资产负债率。
嘉士伯治下，重庆啤酒连年推出高额现金分红方案，2017年-2019年度分别分红3.87亿元、3.87亿元、6.78亿元，分别占当年归母净利润的117.51%、95.84%、103.14%。
2018-2019年及2020年上半年，公司资产负债率分别为64.77%、56.99%、67.52%，在啤酒行业中本就处于高位。
此次重组包含现金收购部分，为此，公司及控股子公司合计向巴黎银行、渣打银行贷款13.5亿元。
根据天健审计出具的备考审阅报告，若交易完成，上市公司2020年4月30日资产负债率将上升至89.88%。（来源：斑马消费） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 重庆啤酒 |
