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而2015年初，万达商业地产与光大安石、嘉实基金、四川信托和快钱公司4家机构投资240亿元共同建设约20座万达广场，这标志着万达商业轻资产模式正式启动。
这一年成为万达最重要的转折期。
轻资产图谱
从那以后，万达商业地产宣布全面实施“轻资产”战略，并在2018年成立万达地产集团，将商业地产分离，万达商业地产也正式更名为万达商管，负责轻资产业务。
而在今年9月29日，万达商管集团透露，从2021年开始，万达商管不再发展“重资产”，即不再投资持有万达广场物业，全面实施“轻资产”战略。
实际上，当这种轻资产化运营模式形成一套流程和模块，万达广场便可以快速复制，从而加速商业广场的扩张。与此同时，万达商管将以更为轻资产化的商业结构，获取更便利的上市条件和较高的估值，万达地产也可独立寻求出路。
分析人士也提到，“国十一条出台实质上叫停了房地产企业的股权融资，房企IPO 也基本停止，万达商管转型轻资产以后，可以不被划分到房地产的板块当中，避开了政策风险，重新上市可能会更顺利一点”。
但硬币总是有两面的。在寻求轻资产的路上，万达也不得不舍弃一部分的收益通道。
据悉，万达商管的轻资产模式分为两种，第一种是投资类，就是跟“有钱没地”的机构合作，具体来说就是投资人出钱，万达负责找地、规划、建设、招商和运营；第二种是合作类，就是与“有钱有地”的企业合作开发，投资者出钱出地，万达出品牌，负责设计、建设、招商、运营，但租金七三分成。
在“绝对的轻资产”模式下，万达并不需要承担过多的成本，对存在资金危机的万达而言，是个不错的过渡模式。但这种全面轻资产的模式，就意味着万达无法新增自持项目，这就导致企业无法使用开发贷等方式来撬动银行贷款，不利于改善公司的资金状况。
更重要的是，不再自持商业项目后，万达亦无法享受资产增值带来的收益与红利，因此，这种纯轻资产的模式对万达商管未来的融资便利度与持续获取资产增值收益方面有所影响。
在地产行业转型、金融监管趋严的大背景下，万达商管的轻重选择，实际上也是中国商业地产企业跨越发展瓶颈的一个缩影。
据悉，继探路者万达之后，大悦城、宝龙等企业也不断转向轻资产，但各家的模式却也各不相同，大悦城的轻资产模式更多偏向金融层面的运用，而宝龙商业更多是向独立第三方开发的物业提供运营服务。
成效如何？有数据显示，大悦城目前有3只房地产基金，合共募资257亿元投入轻资产运营，并落地天津、上海、北京等多个项目；而宝龙商业则表示，今年下半年10个商场开业，同时，进一步加强轻资产的开拓力度。
至于万达广场，自2018年定下10年内建成1000座万达广场的小目标后，2018年，万达开业了49个万达广场，2019年新开业43个，而2020年前九月，万达商管年内已签约“轻资产”项目53个，是2019年全年签约“轻资产”项目的1.3倍。
来源：观点地产网 龚丽欣 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 万达 |
