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金龙鱼同时称，油籽压榨，食用油精炼，面粉和大米等商品初级加工的业务量大，毛利相对较低。但近年来，公司成功地扩大了利润较高的零售业务的占比。同时，金龙鱼稳定增长的利润表明，公司的发展战略是成功且可持续的。
数据显示，2019年毛利率为11.4%，但盈利能力依然可观，最近三年，净利润分别为52.84亿元、55.17亿元和55.64亿元。
对此，朱丹蓬称，金龙鱼属于粮油加工行业，其整体规模、行业地位以及重资产的经营模式注定了其毛利率处于行业中游水平，也符合行业整体发展趋势。
不过也有业内人士称，金龙鱼营收1700多亿元，利润才50多亿元，利润率不到3%，这一数据，甚至无法抵消汇率波动风险。从投资角度来看，金龙鱼的盈利能力比不上海天味业，更别说贵州茅台。
数据还显示，2017-2019年，金龙鱼资产负债率（合并）分别为58.2%、63%和59.9%，在同业之中处较高水平。总体负债规模从2017年的794亿元增长到2019年的1022亿元。
来源：招股说明书
而同期克明面业、西王食品的资产负债率（合并）分别为27.94%、43.4%、45.46%和64.06%、51.1%、49.62%。行业平均值为47.53%、44.62%、44.37%，均低于金龙鱼。
对此，金龙鱼对《投资者网》称，主要因为公司原材料采购金额较大，短期借款金额较高，金龙鱼拥有良好的商业模式及管理能力，成本非常具有竞争力。公司短期融资主要用于营运资金，财务状况良好。报告期各期末，公司资产负债率较为稳定，公司募集资金到位后，资产负债率预计将有所降低。
进军中央厨房
上半年的疫情虽对餐饮行业的供需造成冲击，却加速了传统餐饮企业向线上转型，预计2020年中国在线外卖市场规模将突破6500亿元。
对于上市后的三年目标，金龙鱼也给出规划：将继续丰富产品组合，进入中央厨房、冷冻面团、酵母、调味品等细分领域；继续打造和扩大综合性生产基地；进一步提升品牌知名度；构建全渠道网络，探索新零售模式；继续加强对产品品质及食品安全的把控；打造更具专业化的仓储物流体系。
来源：招股说明书
金龙鱼称，看重外卖和团餐等餐饮细分市场的巨大机遇，中央厨房已成为公司重点发展方向之一，将打造从源头到餐桌的中央厨房园区全产业生态链。目前，金龙鱼在河北廊坊、重庆、陕西兴平和浙江杭州的四个中央厨房项目已经提上日程。
有消息称，今年6月份，金龙鱼已在重庆江津区开建了总投资4亿元的中央厨房项目，该项目以火锅底料、川味复合调味料、火锅系列食材、米面油制品、中央厨房加工为主，预计明年底投产，整体项目投产后，可实现年加工能力12万吨，工业产值22亿元，带动当地就业900人。
对此，朱丹蓬称，“中央厨房涉及基地、食材、加工、供应链等多个产业环节，是链接前端原料生产和后端净菜供给的核心。大厨房战略未来前景不错，一般都是大企业来玩才能玩得好，与金龙鱼的规模很匹配。”
也有业内人士认为中央厨房模式涉及多个环节，投入巨大，效率和标准化程度较高，收益如何还未可知，还需进一步观察。而对于金龙鱼是否会布局外卖市场，朱丹蓬称，这一块还没有最后确定，是依托平台，还是自建平台，还未可知。但从产业端、渠道端、消费端来看，难度太大，跨度太大，不是非常看好。（思维财经出品）
来源：投资者网 陈翩翩 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 金龙鱼 |
