四、募投项目占地面积不足“官宣”一半，差额超200亩
问题还未结束，益海嘉里的募投项目中，以益海嘉里（合肥）粮油工业有限公司（以下简称“合肥益海嘉里”）为实施主体的“米、面、油综合加工一期项目”，招股书披露的占地面积与“官宣”存差距。
据招股书，益海嘉里的子公司合肥益海嘉里实施的项目“米、面、油综合加工一期项目”，该项目代码为2019-340124-13-03-009523，项目新建地址拟在安徽省合肥市庐江县同大镇，建设内容主要包括日加工小麦1,500吨，日加工水稻1,000吨，日灌装包装食用油600吨，日加工米糠600吨。
据合肥市政府发布的《关于2019年6月17日拟作出的建设项目环境影响评价文件批复决定的公示》）（以下简称“环评批复”），由合肥益海嘉里实施的“米、面、油综合加工一期项目”，位于安徽省合肥市庐江县同大镇，项目新建1条大米加工生产线（日加工水稻1,000吨），2条面粉生产线（日加工小麦1,500吨），1条米糠油生产（日加工米糠600吨）、3条包装油生产线（日包装食用油600吨）。
对比招股书和环评批复，项目名称、项目地址、建设单位、建设内容一致。即环评批复中的“米、面、油综合加工一期项目”或为招股书中的募投项目。
然而，招股书和环评批复中，该项目的占地面积出现矛盾。
据招股书，“米、面、油综合加工一期项目”，占地面积141,935平方米，即约213亩。
据环评批复，“米、面、油综合加工一期项目”占地面积为503亩。
这意味着，同一个项目“米、面、油综合加工一期项目”，在招股书中披露的占地面积213亩，不及环评批复公布的占地面积503亩的一半。为何募投项目的信披出现与官宣不一的“漏洞”，益海嘉里是否存在选择性披露的嫌疑？尚未可知。
五、募投项目投资额高出环评1.6亿元，建设内容或存“异动”
另外，益海嘉里另一募投项目的投资额高出环评报告1.6亿元，建设内容亦有“异动”。
据招股书，益海嘉里子公司益海嘉里（茂名）食品工业有限公司（以下简称“茂名益海嘉里食品公司”）实施的“益海嘉里（茂名）食品工业有限公司食品加工项目”，该项目代码为2018-440900-13-03-828081，环评文件为茂滨海环[2019]2号。
据招股书，“益海嘉里（茂名）食品工业有限公司食品加工项目”的建设规模包括30万吨/年的油脂精炼项目、3万吨/年的古法小榨花生项目、15万吨/年的食用油中小包装灌装线项目、36万吨/年面粉项目等，总投资额为7.9亿元。
据广东茂名滨海新区政务网，2018年11月发布的《益海嘉里（茂名）食品工业有限公司食品加工项目环境影响报告表》显示，益海嘉里（茂名）食品工业有限公司食品加工项目批准文号为2018-440900-13-03-828081，总投资额为6.3亿元，主要建设内容为一条1,000吨/天的油脂精炼生产线、15万吨/年的食用油中小包装灌装线项目、13.5万吨/年面粉生产线项目（1条600吨/天的生产线），以及配套的仓储和公用设施等。
据广东省投资项目在线审批监管平台公开信息，“益海嘉里（茂名）食品工业有限公司食品加工项目”的备案项目编号为2018-440900-13-03-828081，2018年10月18日，该项目通过广东省发改委的备案复核，投资总额为7.9亿元，项目起止年限为2018年12月1日至2021年5月1日。
以上三处的项目代码均为2018-440900-13-03-828081，这说明招股书、环评报告及发改委备案信息所指的项目为同一项目。
由上述情形不难看出，“益海嘉里（茂名）食品工业有限公司食品加工项目”中，多组数据存在招股书与环评报告及发改委备案信息“对不上”的情况。其中，招股书披露的投资额比环评报告披露的数据高出1.6亿元；同时，招股书中建设内容与环评报告的也“对不上”，令人不解。
六、募投项目投资额高出环评2.55亿元，信披真实性或遭“拷问”
据招股书，“益海嘉里（茂名）粮油工业有限公司粮油加工项目”由益海嘉里的子公司益海嘉里（茂名）粮油工业有限公司（以下简称“茂名益海嘉里粮油”）实施，该项目代码为2018-440900-13-03-828068，环评文件为茂滨海环[2018]7号。
然而，该项目的投资额在招股书与两处“官宣”矛盾。
据招股书，募投项目“益海嘉里（茂名）粮油工业有限公司粮油加工项目”的投资总额为7.65亿元。
据广东茂名滨海新区政务网，2018年11月公布的《益海嘉里（茂名）粮油工业有限公司粮油加工项目环境影响报告表》显示，“益海嘉里（茂名）粮油工业有限公司粮油加工项目”的项目代码为2018-440900-13-03-828068，项目总投资额为5.1亿元。
据广东省投资项目在线审批监管平台公开信息，“益海嘉里（茂名）粮油工业有限公司粮油加工项目”的备案项目编号为2018-440900-13-03-828068，2018年10月18日，该项目通过广东省发改委的备案复核，投资总额为7.65亿元，项目起止年限为2018年12月1日至2021年5月1日。
即无论是招股书、环评报告，还是广东发改委的备案信息，对应的项目代码均为2018-440900-13-03-828068，说明上述三处披露的“益海嘉里（茂名）粮油工业有限公司粮油加工项目”为同一个项目。
那么，关于“益海嘉里（茂名）粮油工业有限公司粮油加工项目”，招股书披露的项目投资额为7.65亿元，环评报告披露的项目投资额为5.1亿元，发改委备案中项目投资额为7.65亿元。即招股书及广东发改委备案的投资额均为7.65亿元，和环评文件披露的5.1亿元投资额“不一致”，差额为2.55亿元。
七、募投项目投资额比“官宣”少24亿元，产能数据信披“不一”
据招股书，益海嘉里子公司益海嘉里（潮州）饲料蛋白开发有限公司（以下简称“潮州益海嘉里饲料公司”）实施的“益海嘉里（潮州）饲料蛋白开发有限公司项目”（以下简称“潮州益海嘉里饲料公司项目”），该项目代码为2018-445100-13-03-007582，环评文件为饶环建复[2018]50号。
据招股书，潮州益海嘉里饲料公司项目总投资额为8.05亿元，完全达产后，可新增每年年产75万吨/年的粮油加工副产物饼粕大豆压榨项目，60万吨/年的大豆（菜籽）油料加工双榨项目，24万吨/年的膨化大豆项目，配套的仓储、公用设施等项目。
据潮州市政府公布的“益海嘉里（潮州）饲料蛋白开发有限公司项目”环评影响报告表，该项目批准文号为2018-445100-13-03-007582。项目总投资额为10.29亿元；达产后实现，年加工大豆毛油120万吨/年、菜籽（大豆）60万吨、膨化大豆粉24万吨、磷脂（油脂饲料级）1万吨。
由于招股书和环评报告中披露的备案号一致，因此招股书和环评报告所指项目为同一项目，即潮州益海嘉里饲料公司项目。
通过对比环评报告与招股书，潮州益海嘉里饲料公司项目多组数据在招股书与环评审批表“对不上”。其中，总投资额相差2.24亿元；达产后的产能也有所差异，招股书显示年产75万吨/年的粮油加工副产物饼粕大豆压榨项目，环评报告显示包括年加工大豆毛油120万吨/年，令人费解。
对此，益海嘉里表示，公司招股书中的募投项目相关信息与最新更新的环评报告均是保持一致的，可在相关政府网站上查询最新的环评报告，公司不存在虚假陈述。
环评报告的备案号与招股书的一致，为何产能数据、投资总额“对不上”？令人费解。而益海嘉里称其有最新的环评报告，将如何解释备案号一致的情形？尚未可知。
来源：《金证研》沪深资本组 易安/研究员 映蔚 沐灵 洪力/风控审查
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