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负债千亿引发偿债隐忧
招股书显示，此次IPO金龙鱼拟公开发行股份为5.42亿股，发行后总股本不超过54.22亿股，拟募资138.7亿元。金龙鱼此次所募资金主要用于厨房食品综合项目，食用油项目和面粉项目。
金龙鱼背后的丰益国际集团成立于1991年，是一家农业综合跨国粮油企业集团。目前已经在新加坡上市，并在2020年的世界500强公司中排名第285位。
对于在国内上市的原因，金龙鱼对中国新闻周刊表示，一方面，金龙鱼在为进一步扩大在华投资创造条件，增强自身的业务拓展能力和可持续发展潜力，为广大消费者提供更营养健康、更安全优质的粮油厨房食品。另一方面，是金龙鱼希望借助A股上市突出对中国未来充满信心，使公众了解一个更加透明规范的公司全貌，让更多国人分享企业良好的经营成果，促进与中国经济和市场共同发展。
从营收来看，金龙鱼称得上是“粮油巨头”。招股书显示，2019年，金龙鱼实现营收1707.43亿元，几乎是贵州茅台同期营收的两倍。
值得注意的是，在餐饮行业受到疫情巨大冲击的背景下，今年上半年金龙鱼的业绩却逆势实现了大幅增长。今年1-6月份，金龙鱼实现营收869.73亿元，同比增长10.53%，实现归属于母公司股东的净利润30.08亿元，同比增长88.35%。对此，金龙鱼表示上半年公司主营业务发展趋势良好，主营业务收入及毛利大幅增长。其中，受疫情影响，面向家庭销售的小包装产品的销量增加。
不过金龙鱼的收入增速正在持续下滑。招股书显示，2017年、2018年及2019年，公司营业收入分别为1507.66亿元、1670.74亿元和1707.43亿元，与之相对应的营收增长率分别为12.94%、10.82%和 2.20%。
此外，金龙鱼的资产负债率也是居高不下。2017年至2019年，金龙鱼资产负债分别为58.17%、62.97%和59.88%，在同业之中处较高水平。数据显示，道道全、京粮控股、克明面业、西王食品2019年的资产负债率分别为24.95%、42.82%、45.46%、49.62%。
受此影响，金龙鱼总体负债规模从2017年的794亿元增长到2019年的1022亿元。其中，占比最大、上升最快的是短期借款。公司短期借款从547亿元上升到734亿元，增长34%。
对此，金龙鱼向中国新闻周刊解释称：“公司资产负债率偏高，主要因为公司原材料采购金额较大，短期借款金额较高。我们的短期借款主要用于营运资金而非长期固定资产投资，所以，我们的偿债能力是没有问题的。”
食品产业分析师朱丹蓬对中国新闻周刊表示，这种现象在整个粮油行业中属于正常，特别是金龙鱼这种“航母型”粮油企业，这个现象便尤为突出。
来源：中国新闻周刊 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 金龙鱼 |
