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今年上半年，澳优财报显示其业绩仍呈增长趋势，但背后却隐藏着营收增长放缓、利润增速波动剧烈及股价持续走低等情况。
2020年上半年，突然暴发的新冠肺炎疫情加速了奶粉品牌集中度的提升，各乳企都在探索拉近与消费者之间距离的措施。
《投资时报》研究员注意到，近日，澳优乳业股份有限公司（下称澳优，1717.HK）通过赞助荷兰甲级球队海伦芬足球俱乐部、签约郎朗为海普诺凯1897首位全球形象代言人、赞助热门综艺《乘风破浪的姐姐》等创新性品牌策略，使得公司旗下产品市场的知名度持续提升。
日前，澳优也正式对外发布了其2020年上半年度业绩公告（下称半年报），财报显示其业绩仍呈增长趋势。然而值得关注的是，在其稳步增长的业绩背后，却隐藏着增速放缓而波动剧烈、主产品贡献营收日渐乏力以及股价持续走低的问题。
业绩增速波动
自2003年9月在湖南长沙成立后，澳优开启了在全球范围内从事高端乳品及营养食品的研发、生产和销售之路。经过几十年的发展，澳优发展成为一个在全球拥有完整产业链条的国际化企业，并于2009年10月在香港联交所上市，成为首家在港上市的婴幼儿配方奶粉企业。
目前，澳优在全球共有十个工厂，在乳品方面形成了婴幼儿配方奶粉、儿童奶粉、成人奶粉、营养品、益生菌等产品体系。
据其日前公布的半年报数据显示，今年上半年，在新冠肺炎疫情冲击背景下，澳优交出了一份较为稳健的业绩报告。上半年其实现营业收入38.59亿元，较上年同期增长22.59%；实现归属于母公司股东的净利润4.09亿元，同比增速为57.31%。
然而，《投资时报》研究员梳理澳优近四年的半年报数据发现，该公司营业收入的同比增速自2018年上半年超过50%后，就陷入了大幅下跌的态势。2017年上半年—2020年上半年澳优营业收入分别为17.03亿元、25.82亿元、31.48亿元和38.59亿元，同比增速分别为36.13%、51.61%、21.92%和22.59%。
另外，澳优的归母净利润增速也呈现出波动剧烈的特点。据半年报数据显示，2017年上半年—2020年上半年该公司的归母净利润分别为1.53亿元、3.27亿元、2.60亿元和4.09亿元，其同比增速分别为50.0%、113.73%、-20.49%和57.31%，最高点与最低点间差了134.22个百分比。
年度数据亦是同样的趋势，2016年—2019年澳优营业收入的同比增速自2017年达到43.29%同比高点后开始逐渐回落至2019年的24.99%。而其同期的净利润增速分别为319.93%、44.89%、106.11%和38.31%，增速同样波动剧烈。
对此，《投资时报》研究员向澳优方面发送沟通提纲，该公司表示，“近几年公司销售收入与净利润保持稳健增长，主营业务尤其自有品牌奶粉业务也一直保持双位数以上增长。”
澳优2017年上半年—2020年上半年营业收入及归母净利润同比增速情况
数据来源：公司半年报
主产品收入增速下行
《投资时报》研究员注意到，澳优近年来营业收入增速放缓，或与该公司主力产品增速呈下滑趋势有关。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 澳优 |
