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存货高企减值飙升，转型不利路在何方
九牧王长期以来，备受存货跌价损失困扰，2019年，九牧王资产减值损失达到1.58亿元，创历史新高，同比增幅39.83%；存货跌价损失15，493万元，占比资产减值损失98.01%；无形资产减值损失315万元，占比资产减值损失1.99%。
同期九牧王存货也再创新高至87317万元，同比增幅8.27%，2016年九牧王存货增至73，649万元，同比增幅高达26.04%，为上市后增幅最高年份。
存货增加，一方面说明产品销售情况不佳，另一方面是存货周转效率的降低，2019年，九牧王存货周转天数增至244.63天，为历史最高值。
其实严重依赖单一品牌的九牧王也曾尝试走多元化发展之路。可惜的是，尽管付出较多心血进行转型升级，但效果并不如人意。
2009年，九牧王收购FUN商标的所有权，准备开拓年轻化的潮流服饰。此后FUN品牌又与Simpons及Oh Bear进行跨界合作，并启动新标牌J1，在2016年春夏产品正式启动，目标28-35岁时尚男士。
2017年，九牧王提出企业转型升级计划，欲围绕服装主业实施“平台化、多品牌、全渠道”战略，打造“精工质量平台”、“时尚品质平台”、“潮流时尚平台”三大服装平台。
为实现此目标，相继收购韩国潮流品牌NastyPalm、ZIOZIA，打造时尚品质平台；推出“FUN”“加菲猫”“BeenTrill”等联名品牌，发展潮流时尚平台。
2018年7月，九牧王通过承债方式，耗资6008万元收购贵人鸟股份有限公司（以下简称“贵人鸟”）持有的贵人鸟（上海）体育用品有限公司 100%股权，收购后更名为上海玖传服装有限公司（以下简称“玖传服装”）。
2018年8月3日—2018年12月31日，玖传服装实现收入234万元，净利润亏损927万元。2019年，玖传服装净利润亏损高达4903万元，同比下滑429.03%。
《每日财报》注意到，近年来，九牧王在品牌数量上逐年增加，但最终培育效果显著的只有FUN与Ziozia两个品牌。按照目前情况来分析，九牧王的转型道路并不顺畅。
营收净利双下滑，存货高企减值飙升，转型不利的九牧王未来将去往何方呢？《每日财报》将持续关注。
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