数据显示，2020年第一季度，古井贡酒经营活动产生的现金流量净额也为正数，约为16.33亿元，与去年同期10.11亿元相比，增幅在62%以内。
粗略计算一下，2020年第二季度，古井贡酒经营活动产生的现金流量净额7.09亿元，相较于去年同期0.31亿元，增幅在2187%左右。
在18家白酒上市公司之中，2020年第二季度经营活动产生的现金流量净额同比增幅，古井贡酒则位居第一，且是遥遥领先。
另外，截止2020年上半年末，古井贡酒的货币资金约为74.18亿元，与去年同期31.79亿元相比，增幅在133%左右。
纵向对比一下，2020年上半年末、2020年第一季度末和2019年末，古井贡酒的货币资金各自约为74.18亿、70.34亿和56.2亿元，也在环比增长之中。可见古井贡酒的资金流特别充沛，属于优质标的。
拥有企业年金的基本都是土豪公司
截至目前，18家白酒上市公司都已经交出了2020上半年业绩答卷，分化趋势全面加剧，但是，投资者瞧一眼各家白酒上市公司的财报就能知道好与坏，唯独古井贡酒的财报，让投资者产生了观点上的分歧。
为何？
“2020年第二季度，古井贡酒收入是增长的，经营现金流更是一骑绝尘，但是，利润却是双位数下滑，致使2020年上半年利润整体表现不如人意，真的很奇怪，”上述证券从业人士告诉《五谷财经》，一些上市公司，出于某种目的，比如股权激励、购买福利，故意隐藏部分利润，从而打压股价。
实际上，2020年上半年，古井贡酒营业收入下滑7.82%，但是营业成本仅仅下滑5.75%，致使毛利率降至76.2%，同比减少0.52个百分点。至于为何收入下滑幅度高于成本下滑幅度，古井贡酒方面并未给出解释。
据《五谷财经》获悉，白酒企业的营业成本包括直接材料、直接人工、制造费用和燃料动力，其中直接材料占比最高。
但横向对比一下就会发现，2020年上半年，酒鬼酒营业收入增长1.87%，但是，营业成本却同比下滑9.49%，从而推高了毛利率。
无独有偶！
2020年上半年，泸州老窖营业收入下滑4.72%，但是，营业成本却下滑14.74%，基于此，泸州老窖毛利率得到了提升，还是实现了收入下滑、利润增长的目标。
也就是说，酒鬼酒和泸州老窖的营业收入表现远远优于营业成本，这与古井贡酒形成了鲜明的反差。
众所周知，古井贡酒是安徽白酒市场老大，而安徽还有三甲白酒上市公司，即口子窖、迎驾贡酒和金种子酒，但因为金种子酒业绩实在太差，已经没有可比性了。
2020年上半年，口子窖和迎驾贡酒的营业收入各自下滑35.12%和27.32%左右，营业成本降幅各在36.01%和35.03%左右。
也就是说，口子窖营业收入的降幅和营业成本的降幅相差不多，迎驾贡酒的营业收入降幅远低于营业成本的降幅，但是，迎驾贡酒却在营业成本控制上逊色于竞争对手，让投资者满腹狐疑。
另外，2020年上半年，古井贡酒的管理费用接近3.96亿元，与去年同期3.02亿元相比，增长31%，而同期收入、利润都在下滑之中。
对此，古井贡酒方面在公告中表示，主要原因为公司实行工资薪酬调整，并为员工购买企业年金所致。
而2020年第一季度，古井贡酒的管理费用约为1.94亿元，与去年同期1.51亿元相比，增幅在29%以内，同期收入、利润大幅下滑。
粗略计算一下，2020年第二季度，古井贡酒的管理费用约为2.02亿元，与去年同期1.51亿元，增幅在34%左右，同期收入微增、利润下滑。
资料显示，企业年金制度，就是企业为员工设立的养老金。它的原理，就是企业和员工各出一部分钱，交给有资质的机构去进行保值增值，相当于另一个养老保险基金，只不过会有更高的风险和收益。
目前只有一些国有银行、外企、移动联通、BAT 等才有企业年金制度，由企业自主建立，个人缴费多少，企业缴费多少，都由企业说了算，并不是属于劳动合同法中强制为员工购买的。也就是说，企业年金制度并不是强制性的。
一般情况下，员工工作满足一定年限，企业和员工缴纳的企业年金都会成为“员工个人财富”，退休之后，可以选择一次性或按月提取企业年金，这相当于企业给予员工的一个重大福利。
2019年10月，中国银行（维权）研究院资深经济学家周景彤发表了题为“积极应对我国老龄化加速的挑战”主旨演讲，周景彤指出，当前，企业年金仅仅覆盖了城镇就业人数5.7%左右。
因此，企业年金被认为是土豪公司才有的福利，但在疫情冲击之下，白酒行业都在苦苦追求利润增长的时候，古井贡酒却也有了企业年金，可见古井贡酒董事长梁金辉有多“爱护”员工，宁可牺牲利润，也在所不辞，难怪梁金辉头发都快掉没了，为了企业发展和员工福利已经“呕心沥血”了。
“当然了，与五险一金一样，企业年金也是分层次的，不同员工的待遇不一样，一般情况下，中高层的企业年金更高，退休之后获得的福利更好。”上述证券从业人士称。
来源：五谷财经
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