业绩补偿款恐难追回
除了有棵树之外，天泽信息另一子公司远江信息也令其头痛不已。2015年天泽信息作价10亿元收购了该公司，近年来其业绩却不断下滑，2018年和2019年净利润仅有4523.89万元和-7328.25万元，依据《盈利补偿协议》的约定，交易对手孙伯荣和陈进应承担相关补偿义务，2018年和2019年的补偿金额合计为3.16亿元，但截至目前天泽信息尚未收到上述补偿。
此时正值上市公司资金窘迫之际，在中国民生银行股份有限公司南京分行的施压之下，其只好通过多种方法来获得现金流，如果这笔高达3.16亿元的业绩补偿款能够全部或部分追回的话，便能大大缓解公司的流动性危机。但以目前的情况来看，要想成功拿到这笔钱，恐怕并不容易。
天泽信息表示，曾多次通过书面邮件、信息、电话及当面沟通等方式提示二人，并曾向其发出了律师函，二人也表示，正计划将拥有的房产挂牌出售，变现后将尽快支付承诺补偿款。
目前孙伯荣和陈进二人所拖欠的天泽信息业绩补偿款高达3.16亿元，并非小数目。若单凭处置房产来获得现金的话，是否能够凑足这3.16亿元，不确定性实在太高。且截至7月14日，孙伯荣所持有的天泽信息股权有93.82%仍处于质押中，由孙伯荣控股的中住集团99.58%的股份亦处于质押中，无法减持套现。
天泽信息在7月18日发布的深交所问询函回复中表示，公司将继续保持与两位股东积极沟通，督促落实相关承诺事项，后续不排除通过法律途径解决承诺补偿支付事宜。话虽如此，但直到现在，天泽信息面临着并购贷款逾期的艰难阶段，却始终没有拿出强硬态度，更没有直接通过法律途径来解决，难道心甘情愿吃下这哑巴亏？
《红周刊》记者根据往期公告梳理发现，孙伯荣还曾多次违法违规。
2015年11月，天泽信息发布公告称，孙伯荣因为本单位牟取不正当利益而行贿，其行为已经构成单位行贿罪，被判处有期徒刑1年，缓刑一年。除此之外，2019年4月至11月，孙伯荣通过有棵树以预付采购款的名义支付深圳市鼎裕丰贸易有限公司、YOUYAOCHANG（HONGKONG） ELECTRONICCOMMERCECO．，LIMITED共计3064.60万元，形成非经营性资金占用。值得一提的是，孙伯荣曾是中住集团的控股股东，也是上市公司曾经的实际控制人。
财务勾稽混乱
除了上述问题之外，据《红周刊》记者核算，2019年天泽信息营收和采购方面的数据之间的财务勾稽关系似乎有些混乱。
据年报显示，2019年天泽信息的营业总收入为38.67亿元，其中，国外收入为33.4亿元，国内收入为5.27亿元。国外收入部分不需要缴纳增值税，而国内营收从构成来看，主要是软件销售与信息技术服务，在这里我们暂且按照相对较高的软件销售的增值税税率来算，其所适用税率自2019年4月1日起，由16%下调至13%，整体核算下来，当期天泽信息的含税营收为39.4亿元。
按照财务勾稽关系，企业含税营业收入应当体现为同等规模的现金流入和经营性债权的增减，那么当期天泽信息相关财务数据是否符合上述逻辑呢？
据Wind数据显示，截至2019年末，天泽信息的应收票据、应收账款、应收款项融资和应收账款所计提的坏账准备分别为254.12万元、10.23亿元、1133.13万元和2.56亿元，同类项目合计较2018年末增加了2.82亿元。按照我们上面所提到的财务勾稽关系，理论上天泽信息当期与营收相关的现金流入金额大致为36.58亿元，那么实际情况又如何呢？
在合并现金流量表中，2019年天泽信息“销售商品、提供劳务收到的现金”为40.81亿元，此外截至2019年末，天泽信息的预付款项为9718.95万元，相较于2018年末增加了5100多万元，剔除掉这部分金额的影响之后，那么2019年天泽信息与营收相关的现金流入金额大致为40.3亿元，这跟理论上的36.58亿元相比，多出了近3.72亿元。也就是说当期天泽信息大概有3.72亿元的现金流入没有营业收入的支撑。
值得注意的是，在上述我们计算含税营收时，我们是按照相对较高的增值税税率综合计算的，但实际上，由于该公司还有增值税税率相对较低的服务类收入存在，因此其实际含税营收应当略低于我们上述计算结果，也就是说，其实际上的勾稽差异比上述结果还要更大。
除了营收方面的数据存在异常之外，报告期内天泽信息采购数据的财务勾稽关系也存在令人不解的地方。
据年报显示，2019年天泽信息向前五大供应商采购金额为2.33亿元，占全部采购总额的11.17%，由此可以推算出当期天泽信息的全部采购额为20.85亿元。2019年天泽信息9成以上收入来源于销售，服务类收入占比很低，因此相关采购也不应该太高，总体按照销售所适用增值税税率计算，对结果影响不大。经核算，当期天泽信息的含税采购额大约为23.71亿元。
按照一般财务勾稽关系，企业含税采购金额应当体现为相关现金流的流出以及相关经营性债务的增减，那么天泽信息的实际情况又如何呢？
在合并现金流量表中，2019年天泽信息“购买商品、接受劳务支付的现金”为22.83亿元，截至2019年末，天泽信息的预付款项为1.1亿元，相较于2018年末增加了7700多万元，剔除掉这部分的影响后，则其当期与采购相关的现金流支出大致为22.06亿元，和含税采购相比要少1.65亿元。按照我们上面所提到的财务勾稽关系，当期天泽信息的经营性债务应出现同等规模的增加。
截至2019年末，天泽信息的应付票据和应付账款分别为18.2万元和3.7亿元，同类项目合计较2018年末仅增加了1.16亿元，这和理论上应该增加的金额并不相符，大概存在4900万元的差距。也就是说当期大概有4900万元的含税采购既没有现金流，也没有经营性债务的支持。具体原因需要公司给出更加详细的披露。
来源：红刊财经 记者：谢碧鹭
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