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而《投资时报》研究员注意到，李宁2020年上半年的营业开支为22.95亿元，同比减少1.79亿元；营业成本为31.24亿元，同比下降0.23亿元。
该公司表示，由于直营店铺大多建立在高层级都市中，疫情对这些城市的线下终端冲击较大，而通过加强线下至线上渠道的引流工作，使得电子商务渠道收入增长。
此外，按地区划分来看，上半年李宁在中国市场的营收占比高达98.9%。其中除北部地区营收录得小幅增长外，南部及华南部地区营收均呈现不同幅度的下滑，而营收占比1.1%的国际市场，较上年同期大幅下滑30%。
事实上，《投资时报》研究员注意到，李宁曾在2009年就开始大力扩张海外市场的计划，但由于库存问题，不仅折戟海外，且国内市场也受到牵连。而2020年，在疫情的影响下，李宁国际市场营收更是同比下滑30%。
李宁近两年按产品种类划分的收入情况
数据来源：李宁中报
李宁近两年按地区划分收入情况
数据来源：李宁中报
存货拨备大增 周转天数下降
《投资时报》研究员注意到，2020年上半年，李宁累计计提存货拨备1.89亿元，较2019年底的1.33亿元大幅增长42.10%。
与此同时，今年上半年李宁存货周转天数为83.54天，同比增加10.22天，较2019年末增加16.09天。
该公司坦言，旧品存货消化放缓，存货原值有所增加，新品售罄率亦下降约5个百分点。公司已对新品存货进行了及时的减单调整举措，并通过折扣促销手段消化现有库存。
不过，对于折扣率，李宁联席CEO高坂武史在财报电话会议中表示，不会盲目跟随市场同行的折扣率幅度，要根据自身库存变化作调整折扣率，确保运营在健康水平。
而Wind数据显示，2020年上半年，李宁的销售毛利率为49.46%，基本与去年同期持平；销售净利率为11.02%，较去年同期下滑1.68个百分点。
截至2020年6月末，李宁在中国的销售点数量（不包括李宁YOUNG）共计5973个，今年净减少476个。在减少的476个销售点中，零售业务净减少53个，批发业务净减少423个。同时，李宁YOUNG的销售点数量共计1010个，今年净减少91个，合计减少567个销售点。
来源：投资时报 研究员 王彦强 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 李宁 |
