卖掉百草味之后，好想你的净利润暴涨，却很难掩盖其主营业务的颓势。
好想你的半年报显示，2020年上半年好想你实现营业收入为24.87亿元，同比下降12.95%；归属净利润为22.56亿元，同比增长1680.02%；扣非净利润为-8368.80万元，同比下降200.34%。
如果不是收购百草味，好想你到今天恐怕还是一个区域品牌。
几乎只有在河南一些城市的街头，才能看到好想你的门店——招牌上是饱和度很高的红底黄字“好想你”，画风里透着和这个时代的格格不入。
红枣并非一个大产业，相关报告显示，2018年我国红枣产业约达到690亿元，年均复合增长率达到12.28%。
而且，在收购百草味的4年中，好想你自身的红枣业务并没有增长，相比收购之前还呈现下滑趋势。
可以说，收购百草味，是好想你唯一做对的事情。
红枣企业收购休闲零食，一次完美并购
在收购百草味之前，好想你更广为人知的标签是“红枣产业第一股”。
1961年，好想你创始人石聚彬出生在河南新郑的农村，他的家境比较贫困。他的家乡土地贫瘠，不适合种粮食，却很适合种枣。
因此，当1982石聚彬高考落榜后，他选择回到村里，包一块地种红枣。
商业的机会永远青睐眼界开阔的冒险者，几年后，石聚彬得知广东人喜欢用红枣煲汤，于是南下深圳卖枣。
就这样，他成了村里第一个万元户，并且被村民选为村长，承担起带村民发家致富的责任。石聚彬在村里收购了20吨大枣，租来5辆大卡车，再下深圳。结果，全村人的希望破灭了。因路上连续降雨，不但耽误了时间，而且一半大枣发霉变质，石聚彬这一趟净亏5万元。回到村里第二天，石聚彬辞去村长职务，无颜留在村里面对乡亲父老，只好外出打工。
石聚彬去到郑州一家印刷厂，一干就是5年，从搬运工一路升到副厂长，攒了点钱后，石聚彬回到村子，挨家挨户把欠款还上。
让石聚彬没想到的是，村民们仍然相信他能带领大家致富。
第二次创业，石聚彬改变了思路，他承包了一家干果加工厂，开始围绕红枣加工做文章。
这就是好想你的前身。
石聚彬围绕红枣开发出免洗红枣、枣生核、脆片、枣片、蜜饯、枣干、焦枣、脆枣、枣粉、蜂蜜、枣饮料等多个产品系列，200多种单品，申请了近400项专利。
同时，他在红枣行业首创了品牌专卖店，成为行业内最具知名度的品牌。
2011年，好想你成功在深圳中小板上市，成为红枣行业第一股。上市当年，好想你还有1.1亿元的净利润，但随后业绩就开始下滑，2015年首次出现亏损。
石聚彬清楚，这其中最大的原因是电商的冲击，并制定了休闲化、去核化、电商化的新战略。
2016年，好想你完成了那笔改变公司命运的交易：以9.6亿元的价格收购百草味的母公司杭州郝姆斯食品有限公司100%股权。
这次收购给好想你的业绩带来了立竿见影的效果，当年，好想你实现营业收入20.72亿元，比上年同期增长86.14%，归属于上市公司股东的净利润为3927.24万元，同比增长1314.69%。
好想你的商业模式，也从红枣产业链，增加了零食连锁零售。
这堪称中国快消品行业最成功的交易。
蛇吞象背后的对赌协议
实际上，好想你自身的红枣业务，在这几年中并没有增长。
完成收购前的2015年，好想你的年营收为11.13亿元，而2020年上半年，依靠红枣起家的好想你，红枣类产品仅占总收入11.16%，为2.77亿元，上半年营业收入同比下降28.65%，毛利率下降0.81%。
值得注意的是，这份半年报中包含了百草味1-5月份的营收，这也是好想你的红枣业务占比很低的原因。
显而易见的是，下半年在剥离百草味的业务之后，好想你的营收和利润将有大幅度下滑。
从2015年的全年收入11.13亿元，到2020年的半年收入仅2.77亿元，可见好想你在收购百草味后，红枣业务并没有享受到新渠道带来的红利。
与之相应的是，收购之后，百草味的营收倒是一直在提高
2017-2019年，百草味分别为好想你带来30.78亿元、38.88亿元和49.97亿元的营收，分别占当年营收的75%、78%和84%。
而在同一时期，好想你的枣类业务贡献的营收分别为8.32亿元、8.68亿元和7.35亿元，分别占总营收的23.6%、17.5%、12.3%，到了今年上半年进一步下降至11.16%。
这其中的根本原因是好想你收购百草味时的一份对赌协议。
百草味曾与好想你签下对赌协议，承诺2016年至2018年的营业收入分别达到19.16亿元、25.18亿元、30.41亿元，且净利润分别不低于5500万元、8500万元、1.1亿元。
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