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因此不论是从营收增速还是净利增速，其数据都呈现了增长乏力的迹象。森马服饰在2020年一季报中预计，今年上半年归属于上市公司股东的净利润为7221.06万元至2.17亿元，同比下降70%-90%。
7月14日，森马服饰对前次业绩预告作出修正，修正后业绩为：2020年上半年预计盈利0万元-7221.06万元，比上年同期下降90%-100%。
《每日财报》发现，公司业绩增长吃力，和公司大规模计提存货跌价相关。数据显示，截止2019年底，公司新增存货跌价准备6.48亿元，同时库存商品转销额6.58亿元，因此，期末整体存货跌价准备同比减少近1000万。
万联证券分析也显示，疫情催生“宅经济”利空服装行业，公司一季度线下收入腰斩、线上业务受损，预计2020年全年营收将减少15%，滞销的冬装使得存货突增，带来存货减值损失恐将为业绩“埋雷”。
休闲服饰压力大，脱颖而出难度不小
森马服饰的业务构成，主要有以森马品牌为代表的成人休闲服饰和以巴拉巴拉品牌为代表的儿童服饰两大品牌集群。
但休闲服饰这个领域竞争实在过于激烈，并且知名品牌也非常之多。国内来看，美邦、以纯、班尼路、太平鸟、贵人鸟都非等闲之辈，甚至李宁、安踏、特步、361°等体育品牌也形成了直面竞争。
国外Zara、优衣库、杰克琼斯、HM等品牌声势更盛，运动品牌耐克、阿迪、乔丹的直面竞争也气势汹汹，而森马在面临这些品牌竞争时，并无品牌优势可言。
在《每日财报》看来，森马这个休闲品牌不能过多指望，毕竟从营收占比来看，在森马服饰整体营收占比已经逐年降低，并且未来只可能更低。
2017年-2019年，森马服饰毛利率分别为35.51%、39.78%、42.53%，其中童装服饰毛利率为41.52%、42.23%、46.06%，休闲服饰毛利率则为29.31%、36.98%、35.60%，从毛利率水平来看也远不如童装板块的发展价值。但遗憾的是，想通过收购法国Kidiliz集团建立高端童装线的梦想破灭了。
综上种种，对于森马服饰来说，业绩下滑、高库存、童装扩张失利等压力高悬，如何破局考验管理层的智慧。
来源：每日财报 吕明侠 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 森马 |
