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《投资时报》研究员进一步梳理申通快递近一年单票收入数据发现，该公司单票收入整体呈现下降趋势，且单票收入同比增速均为负值。
单票收入的下降在一定程度上降低了该公司的毛利率，而早在2019年6月之前，其毛利率即出现下滑倾向。数据显示，申通快递毛利率和净利率自2018年三季度起持续走低，由17.82%下降至2020年一季度的4.88%，净利率也下降超12个百分点。
申通快递2019年6月—2020年6月单票收入及同比增速（元）
数据来源：根据公司公告整理
上半年归母净利预降九成
自上市以来，申通快递营收稳健增长，由2016年末的98.81亿元飙升至2019年末的230.89亿元，3年间增长超2倍，年均复合增长率为32.7%。而其归母净利润则由2016年末的12.62亿元增长至2019年末的14.08亿元，年均复合增长率仅为3.72%。
但需要注意的是，该公司2019年出现增收不增利现象。数据显示，2019年其实现营业总收入230.89亿元，同比增长35.71%；实现归母净利润14.08亿元，同比下降31.27%。
进入2020年，申通快递盈利能力逐渐走弱。2020年一季度，其营收同比下降20.72%，归母净利润、扣非归母净利润分别同比暴降85.6%、93.96%。近日，该公司披露了2020年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润为0.69亿元—0.89亿元，较上年同期下降89.3%—91.7%。
申通快递业绩预告显示，归母净利润下降幅度较大的主要原因之一是受新冠肺炎疫情影响，报告期内市场竞争进一步加剧。同时，该公司进一步落实网络扁平化改革，且为维持网络稳定、提升市场份额，加大了市场政策扶持力度。
另一原因则是该公司强化了总部及省区的精细化管理，加大了市场拓展力度，在一定程度上导致销售费用有所增加。此外，申通快递进一步表示，报告期内公司支付银行短期借款及公司债券的利息有所增加，导致财务费用有所增长。
申通快递2020年半年度业绩预告
数据来源：公司公告
来源：投资时报 研究员 林申 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 申通快递 |
