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多元化跨界丢了主业优势
虽然有着豆奶大王的美誉，但维维股份显然不甘于在已经看到天花板的豆奶产业打拼，近年来开始频频跨界转型，2006年，维维股份就将”触角”伸向利润率丰厚的白酒市场，通过受让双沟酒业38.27%的股权，成为双沟酒业第一大股东，又通过定增募资的方式收购了湖北枝江酒业，但因业绩下滑，双沟酒业在2009年被转出。
卖一个酒业公司，买一个酒业公司，显示出维维股份对酒类的痴迷。2012年，维维股份以3.57亿元收购贵州醇酒业51%股份，并于2016年以2800万元再度增持贵州醇酒业4%股份，共计持有贵州醇酒业55%股份。只可惜贵州醇酒也是越做越差，在2018年被维维股份以2.75亿元将55%股权转让给维维集团，再次折本。
期间维维股份还进军过房地产领域，联合中粮成立房地产公司，但很快因发展不顺而退出。2013年维维股份又收购了湖南省怡清源茶业有限公司51%的股权，此后茶类收入持续下降，只占公司收入的不到2%。2018年，维维股份又做起了粮食初加工产品业务，确定了“豆奶+粮食+白酒”三大业务板块。
连续外延并购倒是让维维股份的营收有所增加，数据显示，2016至2018年，维维股份营收分别约为44.64亿元、46.47亿元、50.33亿元，净利润分别约为0.70亿元、0.92亿元、0.60亿元，净利却一直处于较低的水平。
粮食初加工产品和固体饮料已经是维维股份核心主业，营收占比超过75%，主要亏损对象则来源于其它多元并购项目。
如维维股份持有的枝江酒业，今年4月维维股份披露《关于前期会计差错更正的公告》，对子公司枝江酒业补缴税款进行会计差错更正，2015年以来共补缴2.07亿元税款，也导致2015年、2016年的扣非净利润由正转负，连亏五年。
而且多元化投资布局也使维维股份的资产负债率节节攀升，数据显示，2017年至2020年一季度，维维股份资产负债率分别为60.15%、64.80%、68.65%、66.70%，一直处于较高水平。
多元化的失败也让维维股份形成主业不强，副业太弱的格局。主业上，虽然维维豆奶的品牌深入人心，但植物蛋白领域不断创新升级，核桃、杏仁、椰汁、豆奶四个细分品类之间本就竞争不断，豆本豆、唯怡、欣怡、维他豆奶等品牌也在崛起。
根据《2019-2025年中国植物蛋白饮料行业发展前景预测及投资战略研究报告》数据，维维豆奶的市场占有率仅有0.51%。市值60亿的豆奶饮品龙头维维股份，与190亿市值的核桃饮品龙头养元饮品，营收差距只有20亿。
来源：富凯财经 作者|川扇假 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 维维股份 |
