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曾三年亏掉28亿的长城人寿，在2019年实现9192.67万元的盈利后，因自身造血能力有所欠缺，今年一季度再次亏损7552.71万元。
同时，由于前期售卖太多万能险，该公司目前正处于集中退保期，2019年退保金同比大增92%。万能险集中退保也给长城人寿的流动性带来较大压力，为此，该公司又不得不将万能险当作短期“特效药”继续加大售卖。
不过，长城人寿方面向本报记者表示：“公司正在实施差异化渠道发展策略，持续加大价值转型力度，推动高价值类业务规模快速增长。”
依靠万能险补充流动性
成立于2005年的长城人寿至今已有15年的经营历史。2012年，该公司首次实现234.5万元盈利，此后3年，其盈利能力逐步提升，2015年实现了1.8亿元净利润。
而这三年间，长城人寿万能险业务也急剧扩张，代表万能险的保户投资款新增交费增幅远超原保险保费收入。2013年，长城人寿原保费收入26.82亿元，保护投资款新增交费3.14亿元；2014年，长城人寿原保费收入24.29亿元，保护投资款新增交费为20.80亿元；到了2015年，长城人寿原保费收入26.81亿元，保护投资款新增交费却达到72.94亿元。
然而，随着无需增长和恶性竞争使万能险风险逐渐显现，被鼓吹的高收益弱化了保障功能，性质逐渐转变为中短期理财产品，期限错配等问题给险企带来极大的流动性风险，甚至可能引发兑付危机，影响整个金融系统的稳定性。于是自2016年起，国家开始加强对万能险的监管，诸多万能险业务被叫停。
长城人寿同样意识到万能险带给公司的整体风险，为了配合政策调整和降低经营风险，长城人寿缩减了万能险规模，2016年该公司原保费收入68.99亿元，保护投资款新增交费则降至34.13亿元。当年净利润也由正转负，当即亏损5.19亿元。
2017年年初，保监会再次向各人身险公司下发业务分类自查整改的通知，重点还是万能险。“134号文”等监管政策的出台和“保险姓保”等市场方向的引导进一步压缩万能险发展空间。
也是在这个时候，长城人寿提出最新五年战略规划，“聚焦价值类保障类业务，兼顾规模类业务。”2017年，长城人寿原保费收入滑落至50.78亿元，保户投资款新增交费砍半至17.51亿元。当年，净利润亏损也进一步扩大至7.23亿元。
不可避免的是，2015年2016年销售的万能险业务在2018年开始进入退保期，2019年，该公司退保金为7.68亿，较上年同期的4亿上涨了92%。
对此，长城人寿方面向本报记者表示：“退保是保险公司对客户的正常服务项目，2019年退保额度增加，是公司过去业务到达预期存续期以及新单业务提升带来的正常增长。”截至2019年年末，长城人寿保户储金及投资款88.27亿元存量资金面临到期退保和兑付。
一位资深保险业人士曾告诉本报记者，万能险一旦回报率没有达到预期，客户就会认为受到了不公平待遇，或者会认为当时遭遇了销售误导。另外，万能险还存在流动性风险，因为它不像长期险能够持续盈利，以及拥有持续的保费流入。
中债资信也在评级报告中指出，由于存量保户储金及投资款进入退保期，长城人寿面临一定的流动性压力。
迫于现金流压力，长城人寿不得不将万能险看作应对流动性问题的短期“特效药”。
2018年，长城人寿原保费收入回升至61.89亿元，同比增长21.88%；保户投资款新增交费37.14亿元，同比增长112.15%。2019年“开门红”期间，长城人寿通过银行邮政代理渠道销售趸交产品，趸交、期交首年和期交续期保费占比分别达到41.20%、21.81%和36.99%。
“由于万能险属于中短期产品，对公司的现金流影响非常大，如果保险企业业务结构单薄，万能险一旦达到一定规模，下一期就需要继续保持其相当的收益，不然就会给企业的流动性造成很大压力。”有业内人士说道。
不过，长城人寿方面向本报记者表示：“公司正在实施差异化渠道发展策略，持续加大价值转型力度，推动高价值类业务规模快速增长。” 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 万能险 |
