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此后，融信出售其近半数股权给万科，回血53.95亿元，但这仍旧无法在短期内改善融信的财务状况。
据观点地产统计，2016年-2017年，融信在全国范围内分别新增21宗和78宗地块（包括29亿收购海亮集团资产包55%股权中的30余个项目），支付权益地价为246.2亿元和342.4亿元。
其中，由于数宗高地价地块进账，2016年融信的新增土地成本高达12936元/平方米；与此同时，年内已交付物业的已确认平均售价为14384/平方米，地售比高达90%。
大手笔斩获土地的背后，融信的负债率也在2017年达到高峰。数据显示，2016年-2018年，融信的净负债比率分别为98%、159%和105%。
经历了快速扩张后，融信在2019年业绩发布会上再次向市场表明其降杠杆的决心。财报显示，截至去年底，融信净负债率大幅降低至70%。
此前几年的销售带来了利润规模的充实。2019年融信毛利润为125亿元，同比增长约55%；毛利率约24%；净利润约为58.9亿元，同比增长70%；归母核心净利润约31.8亿元，较去年增加27%。
但从盈利能力来看，融信表现不佳，近四年毛利率20.2%、16.6%、23.5%、24.2%；净利率仅为15%、8.7%、10.1%、11.5%。
而融信降低净负债率的“玩法”，也跟部分高周转房企一样，通过降低权益占比，提高整体股东权益。
资料显示，在2019年融信新增土储中，土地总成本368亿元，而融信的权益代价仅163亿元，权益占比44%，尚不足一半，低于同规模房企平均水平。
同时，在2700万平米的总土储，融信应占的建筑面积为1331万平米，占比49%，同样不足一半。
克而瑞公布的2019年房企销售排名中，融信的权益销售额为833.9亿元，权益占比仅有59%，甚至低于2017和2018年的69%和68%。
猛踩刹车，提质增效是融信在未来几年的主基调。2019年融信的合约销售额达到了1413亿元，同比增长16%，完成了全年1400亿元的目标。
但仅不到20%的增速，连创年度销售额增长的新低。要知道，这个增幅在2016-2018年分别高达107%、104%以及73%。
而在业绩发布会上，管理层对2020年并没有具体的数字要求，只是表示“保证10%-12%的增长”。
2018年，融信提出主动降负债，2019年里，融信开始囤积现金，截至去年底公司有息负债增长1%至631.78亿元。货币储备方面，融信拥有货币资金343.09亿元，同比增长37.26%，一年内的短期借款为187亿元，现金短债比1.8倍，短期内没有偿债压力。
看来，融信已经对速度没有太高的要求，从收割地王到财务良好，融信仍在路上。
来源：英才杂志 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 融信 |
