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高溢价并购苦果：巨额减值导致2019年亏损24亿
根据金科文化披露的2019年业绩预告显示，预计2019年将亏损24亿元，主要原因是计提商誉减值、应收账款坏账准备、长期股权投资减值以及无形资产减值损失。
值得注意的是，在2019年半年报问询中，监管层就曾询问过金科文化并购标的是否存在商誉减值情况，但当时公司看似“信心满满”，对此予以否认。可仅仅过去半年，公司就“改口”商誉出现大幅减值，如此快速变脸实在令人疑惑。
金科文化成立于2007年，2015年5月，作为“氧系漂白助剂SPC领域的龙头企业”在创业板上市，主要的客户为各大洗衣粉品牌，是一家标准的化工企业，彼时金科文化还叫做浙江金科。
上市后两个月，浙江金科便开始了频繁的资本运作。在收购吉昌化学5个月后，浙江金科着手收购杭州哲信信息技术有限公司(下称杭州哲信)，计划将其互联网手游平台业务置入，自此开始了转型之路。
与很多公司一样，金科文化的转型主要是通过并购实现的，但收购带来了短期业绩和资产的跨越式发展，同时也带来了63亿元的巨额商誉和高达近40亿元的有息负债。
截止2019年三季度，金科文化账面上的商誉累计达到62.61亿元，占公司当期净资产的比例高达87.81%。如果并购公司业绩出现“差池”，商誉减值将会大幅度吞噬上市公司利润。
公开信息显示，金科文化的商誉主要来自于收购杭州哲信、每日给力、Outfit7这三家公司。截止2018年末，杭州哲信对应的商誉金额为23.2亿元、每日给力对应的商誉金额为2.7亿元、Outfit7为36.51亿元。
因为收购金额巨大，在收购三家公司时都做了业绩承诺，杭州哲信于2018年“非常精准地”完成了业绩对赌期中的承诺：其2016年-2018年扣非净利润分别达到1.92亿元、2.38亿元、3.36亿元，累计完成承诺盈利的109.41%。
Outfit7完成业绩承诺也如杭州哲信一样“精准”。2017年度Outfit7经审计的扣非净利润0.78亿欧元。2018年度扣非净利润0.93亿欧元。截至2018年12月31日，累计完成承诺盈利的100.59%。
对于每日给力来说，在收购完成第一年就“业绩爽约”，承诺2017年净利润2500万元，当年仅实现净利润2289.85万元。2018年每日给力超额完成业绩，累计完成率为114.49%。
即将披露财报的2019年是每日给力、Outfit7业绩对赌期的最后一年，对于金科文化而言，2019年的财报至关重要。不过，原本计划4月27日披露的2019年年报已被金科文化延期至4月30日。(来源：中国网财经 记者 李冰岩 里豫) 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 金科文化 |
