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资本能给企业带来什么?
正常的逻辑下，公司资本化，开辟融资渠道，引入实力股东，提升公司生产销售能力，或直接行业并购，扩充实力，提升业绩……
然而，并不是所有的行业、所有的企业都能放在这个框架中批量扩张。比如，黄酒。
黄酒是中国独有的世界三大古酒之一，但相较于白酒、啤酒、红酒等品种来说，相对小众。即便是在中国市场，也几乎只有核心产地绍兴辐射的长三角地区，才有饮用黄酒的习惯。
在这样的细分行业中，企业的体量都不大，销售额2000万元以上的企业只有100家出头，规模10亿元以上的企业就只有古越龙山(600059.SH)和会稽山两家，其中老大古越龙山也不到20亿元。
就产品而言，黄酒单价低，所谓“大单品”的价格仅10-20元，与高端啤酒的单价相当，普通消费类产品很少能卖到100元以上，附加值较低。
所以，黄酒企业的综合毛利率多稳定在40%-50%，跟白酒企业没法比，只是与啤酒企业大致相当，甚至低于部分高端啤酒的毛利率。
黄酒行业虽然诞生了3家上市公司，但这么多年，也只能说是平平淡淡，行情好的时候业绩稳中略升，遇上行业调整，也就只能随波逐流。
10年前，位于上海的金枫酒业(600616.SH)堪称行业老大，旗下石库门、和、金色年华等黄酒品牌霸占沪上市场。
最近10年，金枫酒业销售额原地踏步，逐渐被古越龙山和会稽山(601579.SZ)超越。后两家企业都来自绍兴，古越龙山旗下品牌包括古越龙山、女儿红、状元红、沈永和、鉴湖牌等，会稽山旗下则是会稽山、西塘、乌毡帽、唐宋等。
不过，沉寂多年之后，在上一轮行业调整末期，资本还是在黄酒行业刮起了一阵小旋风。
掉队许久的金枫酒业，在行业并购上率先发力。为此，公司通过定增，引入永辉超市、中国食品发酵工业研究院等股东。2014年，公司控股绍兴白塔，2015年4月收购无锡振太。
最终，金枫酒业形成以上海石库门、无锡振太、绍兴白塔为生产酿造基地，以金枫销售、振太销售为营销平台的“三厂两销”生产经营格局。
醒悟过来的会稽山，启动并购机器后迅速追赶。
2015年6月，公司收购乌毡帽酒业和唐宋酒业，2016年12月拍得塔牌绍兴酒14.78%股权，2018年3月收购上海会星星在酒类销售有限公司，2019年3月收购精功农业。
值得一提的是，在黄酒第一产区绍兴，塔牌绍兴酒的市场地位仅次于古越龙山和会稽山，曾准备独立上市。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 黄酒 |
