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根据《每日财报》的统计，2015年，公司销售费用达到9.21亿元，其中广告费为2.8亿元，两者皆是公司成立以来的新高。2016年是公司上市的关键节点，出于业绩的考虑，这一年广告费自然不能轻易减少。2016年，养元饮品投入的销售费用为10.72亿元，其中广告费投入3.98亿元。两项费用再度创下新高。2017年销售费用为10.73亿元，其中广告费达3.53亿元。
数据显示，2019年养元饮品的销售费用约10.74亿元，当期销售费用项下的广告费高达约3.77亿元，占当期销售费用的比例约35%。2019年养元饮品的广告费占到当期营业收入的比例为5.05%，且较2018年的广告费同比增长34.92%。虽然广告费用大增，但养元饮品大单品的销量是下滑的。
养元饮品将全国划分为华中、华东等7大片区。上半年，7大片区销售额都在下滑。其中西北地区下降最多，达到32.18%；其次是东北地区，销售额同比下滑30.58%。
数据显示，2016-2019年核桃乳销量分别为93.82万吨、82.92万吨、85.68万吨、76.52万吨，整体来看，公司近四年核桃乳销售量处于下滑状态，近三年复合增速为-6.6%，下滑幅度高于营收降幅。
六个核桃一个单品，营收占整个公司营收的95%以上。虽是细分领域王者，产品过于单一，就容易出现风险过于集中，一着不慎满盘皆输。在公司主业增长乏力的情况下，公司需要找到新的业绩增长点。
市场趋于饱和，竞争愈发激烈
养元饮品的销售主要依赖经销商模式，经销商再与终端零售商合作实现最终的销售。2014-2016年，公司的经销商数量分别为1608家、1709家和1754家，呈现稳定增长之势。
上市之后发布的年报显示，2017年和2018年，养元饮品的经销商进一步增加至1812家和1884家，2019年，公司现有经销商近1906家。但经销商的稳步增加并没有带来业绩的持续增长，渠道红利即将结束了?
据《2018-2023年中国饮料行业市场前景及投资机会研究报告》数据显示：近几年来中国饮料的增速有所减小。具体来看，从2014年开始增速下跌至10%以下，并一直保持下滑趋势，2017年甚至是变为负增长。
市场增长乏力，而饮料企业的规模和集约化程度都在不断提高，每年上市的食品饮料新品也在不断地增加，竞争也越发激烈。
另一方面，蒙牛、伊利等乳业巨头已开始进入植物蛋白饮料市场。而安慕希等常温酸奶的兴起，快消巨头的入局，必然引发市场份额的再次洗牌。
来源：每日财报 南黎 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 养元饮品 |
