四、大股东补缴出资的专利被驳回，涉嫌虚假陈述

　　需要指出的是，动力电池行业技术具有以电化学为核心、多学科交叉的特点，需要企业进行大量的研发投入。然而，自诩为“全球三元软包动力电池的领军企业之一”的孚能科技，近年来其无形资产中专利权与非专利技术减少，研发能力或“捉襟见肘”。

　　据招股书，2016-2018年及2019年三季度，孚能科技研发投入占营业收入的比例分别为5.71%、3.54%、5.59%、12.96%。

　　同期，孚能科技的无形资产分别为1.32亿元、1.97亿元、2.52亿元、3.12亿元。其中，专利权与非专利技术分别为2,330.94万元、8,675.1万元、7,302.21万元、6,273.51万元。

　　在研发实力显“短板”的同时，历史上，孚能科技的股东Farasis Energy, Inc.（以下简称“美国孚能”），用来补缴出资的专利权或存瑕疵。

　　据招股书，孚能科技的前十名股东分别为Farasis Energy(Asia Pacific) Limited（以下简称“香港孚能”）、深圳安晏投资合伙企业（有限合伙）、上杭兴源股权投资合伙企业（有限合伙）、兰溪宏鹰新润新能源股权投资合伙企业（有限合伙）、上海孚水商务咨询中心（有限合伙）、江西立达新材料产业创业投资中心（有限合伙）、无锡云晖新汽车产业投资管理合伙企业（有限合伙）、赣州孚创企业管理合伙企业（有限合伙）、CRF EV TECH COMPANY PTE.LTD.、嘉兴锂新投资合伙企业（有限合伙），持股比例分别为28.36%、23.88%、6.99%、4.05%、2.42%、2.41%、2.23%、2%、1.75%、1.74%。

　　其中，美国孚能对香港孚能持股100%。

　　2009年12月3日，美国孚能与赣州满园建设开发有限公司成立孚能科技（赣州）有限公司（孚能科技的前身，以下简称“孚能有限”），注册资本为2.5亿元。其中，美国孚能以其享有的“新型锰酸锂材料及其动力锂离子电池”专利及专有技术许可使用权作价1.75亿元出资，占注册资本总额的70%。

　　而美国孚能用来出资的专利，2010年的评估值和2017年的评估值却相差1.2亿元。

　　2010年1月22日，上海立信资产评估有限公司出具的信资评报字（2010）第078号文件显示，“新型锰酸锂材料及其动力锂离子电池”相关专利和专有技术的独占许可使用权评估价值为1.86亿元。

　　2017年11月20日，中联资产评估集团有限公司出具的中联评估字[2017]第2278号文件显示，在评估基准日2009年12月31日，“新型锰酸锂电池材料及其动力锂离子电池”所有专利和专有技术的独占许可使用权价值为6,659.83万元，与上述追溯评估值相差1.2亿元。

　　2017年，为夯实美国孚能对孚能有限出资，美国孚能以拥有的30项专利及专利申请权、现金对孚能科技补缴出资。其中，以专利权及专利申请权补缴出资7,069.05万元，以现金形式补缴出资3,771.12万元。

　　值得注意的是，在美国孚能用来补缴出资的30项专利权及专利申请权中，有1项已被驳回。

　　据招股书，在美国孚能以专利补出资情况中，其30项专利及专利申请的具体情况处，第9项专利名称为Process for Preparing and Recycling Cathode Active Materials for Lithium-Ion Batteries。此项专利为美国发明专利，专利号为US20160049701A1，专利状态为正在申请。

　　据美国专利商标局（USPTO）数据，Process for Preparing and Recycling Cathode Active Materials for Lithium-Ion Batteries专利的状态为Final Rejection Mailed（最终驳回通知已发出），日期为2020年2月6日。

数据来源：美国专利商标局（USPTO）

　　且美国专利商标局（USPTO）数据显示，在2020年2月10日，该专利确实收到了一份Final Rejection的文件。

　　令人费解的是，孚能科技最新版招股书的签署时间为2020年4月9日。也就是说，此项专利在招股书签署日之前就已被驳回，但孚能科技却并未在招股书中对此做出说明。

　　与此同时，此项被驳回的专利还支撑着孚能科技的核心技术储备。

　　据问询函之回复报告，Process for Preparing and Recycling Cathode ActiveMaterials for Lithium-IonBatteries专利为孚能科技的技术储备，支撑着其核心技术储备中的电池材料直接回收技术。

　　也就是说，孚能科技的股东美国孚能用来补缴出资的30项专利中，有1项专利在招股书签署日之前已被驳回，且该专利支撑着孚能科技的核心技术储备。但在招股书中该项专利的状态却显示“正在申请”，孚能科技涉嫌虚假陈述。

　　可持续盈利能力存疑、大股东用来补缴出资的专利权被驳回等问题，或非“癣疥之疾”。未来上市后，孚能科技又将如何应对资本市场的考验？

　　来源：《金证研》沪深资本组 嘉树/研究员 映蔚 洪力/编审

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