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元成股份（603388.SH）此前披露了2019年年报。
根据巨潮资讯网数据中心数据，报告期内公司营收10.08亿元，同比下降19%；归母净利润1.37亿元，同比增长0.87%，扣非净利润1.11亿元，同比下降12.79%。
需要留意的是，报告期内公司经营性现金净流出5818.81万元，同比下降约425.29%。经分析，公司经营净现流与净利润的变动趋势存在一定差异，原因之一系增长的应收账款和存货对公司造成了一定的资金占用。
净利润同比增加0.84%，经营净现流同比下降425.29%
2019年，公司净利润1.37亿元，同比增长约0.84%，同时经营性现金净流出约5818.81万元，同比下降约425.29%。净利含金量（经营现金净流量/净利润）约-0.43。近年来，公司经营净现流与净利润走势如下：
2019年，公司的经营净现流并未随着公司利润的增长而增加。进一步分析，这或许与公司增长的应收账款有关。
2019年应收账款同比增长14.48%，应收转款周转率下降
近年来，公司收入规模得到提升，但账面应收账款金额亦有所上升。自2015年至2018年，公司账面应收账款由7226.54万元变动至1.08亿元。截至2019年12月31日，公司账面应收账款约1.23亿元，较上年同期增长约14.48%；应收账款在总资产中占比约4.19%，上年同期约4.11%。
值得注意的是，报告期内公司应收账款的周转率有所下滑。根据财报，2019年年报公司应收账款周转率约8.73次，较上年同期下降约4.37次；应收账款周转天数约41天，较上年同期增加约14天。
增长的应收账款一定程度上占用了企业的流动资金。
此外，公司的存货也一定程度上影响了公司的现金流。
2019年存货同比增长11.32%，存货周转率下降
根据财报，截至2019年12月31日元成股份账面存货约15.29亿元，同比增长约11.32%；存货在公司总资产中的占比约52.05%，上年同期约52.52%。
值得注意的是，金额增长的同时，公司存货的周转率出现下滑。根据财报，2019年公司存货周转率约0.51次，较上年同期下降约0.27次；存货周转天数约712天，较上年同期增加约245天。
存货增加且周转率下降，一定程度上对企业造成资金占用。
来源：面包财经
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