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3月31日，云南沃森生物技术股份有限公司(300142.SZ，下称“沃森生物”)公告，13价肺炎球菌多糖结合疫苗已获得国家药品监督管理局签发的《生物制品批签发证明》。公司预计，此次沃森生物的产品获批，国内潜在市场将超百亿元。
而另一面，沃森生物的股东们对这一重大利好似乎置若罔闻。围绕着第一大股东席位，公司前两大股东频频减持，争相上演“退位”之争。
投资者们百思不得其解，为何大股东之位被视作烫手山芋，减持究竟要持续到何时？
营收数据遭质疑
尽管肺炎球菌疫苗近日获批，但沃森生物在二级市场上的表现并没有显著变动，股价始终徘徊在32元/股上下，而其动态市盈率仍高达350倍以上。
沃森生物的业绩能支撑起如此高的估值么？从沃森生物最近发布的年报来看，2019年，公司营收同比增27.55%至11.2亿元，归母净利润同比下滑86.43%至1.42亿元。看起来营收增长不错，但归母净利大幅下滑。且这份年报是否能如实反映公司真实经营情况，目前还是未解之谜。
4月2日，深交所对沃森生物下发了年报问询函，对公司高营收等方面提出11个问题质疑。2019年，公司多个产品销售收入与批签发量变动趋势差异较大，如Hib疫苗预灌封销售收入同比增长13.38%，而批签发量下降21%。
如此看来，沃森生物去年似乎是消化了部分存货，但事实是，2019年存货相比前一年增加了0.8亿元。深交所因此要求公司说明上述变化的合理性，以及存货跌价准备计提是否充分等。
同样蹊跷的在于，公司的其他业务在毛利率下降45个百分点的前提下，收入同比增51%。
让人难以理解的是，2019年，公司应收账款同比增11.58%至5.84亿元，但坏账准备计提比例下降了4.4个百分点，账龄为2至3年的应收账款账面余额占比下降了约5个百分点。
为何会有上述变化呢？与其他线索联系起来，问题的答案渐渐浮出水面。
根据问询函，沃森生物两项在建工程进度已经达到100%，却未转入固定资产；子公司上海泽润2019年亏损了4732.5万元，但该公司3365.76万元的商誉却未计提减值准备。
2019年，公司研发资本化高达74.9%。深交所因此要求公司回答，开发支出中其他项目资本化金额增加2596万元，本期研发费用资本化是否符合相关规定？
除此之外，问询函还对公司关联交易提出质询，如针对公司预付工程增长近六成，要求其回答供应商是否为关联方，以及公司为何向关联方拆借资金等。
股东频繁减持
深交所的质疑并非空穴来风。
沃森生物4月8日公告，中保嘉沃及其一致行动人梧桐9号基金在此前5个多月减持了1691.18万股。
3月13日公司公告称，股东刘俊辉及其一致行动人黄静出于个人资金需求，拟减持不超过2306.16万股，减持后其持股比例将下降至4.15%，本次套现金额最高或达6.94亿元。
本次减持完成后，刘俊辉为期一个月的第一大股东“生涯”便会结束，云南省工业投资控股集团有限责任公司将再次被迫坐上大股东之位。短短三个月内，公司第一股东已发生两次变化。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 沃森生物 |
