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“我到现在都没看懂，可能是我的问题。”去年6月，在财新的一档视频节目中，纪源资本管理合伙人，曾主导投资了百度和滴滴的符绩勋在谈到瑞幸咖啡时这样说到。
彼时，创立才一年多时间的瑞幸咖啡完成在美上市，并在资本市场上创造了多个记录：中国咖啡品牌中最快上市的企业，当年在美国纳斯达克上市融资规模最大的亚洲公司……
在国内，瑞幸咖啡在扩张之路一路疾驰。通过大举烧钱补贴以及广铺店面，迅速抢占市场。到这年的年底，瑞幸咖啡的门店数量超过星巴克。
在符绩勋看来，企业烧钱不可怕，其更关注钱烧在哪，“我更相信把钱花在产品跟技术上，而不是把钱花在市场跟营销上。”
实际上，外界的”看不懂“，始终伴随着瑞幸咖啡的一路向前。而这份“看不懂”，其根源大多来自于对瑞幸咖啡疯狂烧钱、大肆开店的运营模式。
从2017年10月，瑞幸咖啡的第一家门店开业开始，瑞幸的开店速度一发不可收拾。
公开信息显示，2018年第一、二、三、四季度，瑞幸咖啡净增门店数量分别为281家、334家、565家、 884家；2019年，疯狂继续，第一季度净增门店数量297家、第二季度593家、第三季度717家，截止到2019年年底，门店总数达4507家。
与瑞幸咖啡规模化扩张同步的，是瑞幸咖啡的补贴式打法。包括“首杯免费，买二赠一、买五赠五”、3.8折优惠券、“百万大咖抽奖返现金”以及各类即时性的优惠政策，让瑞幸“小蓝杯”很快就俘获了一大批用户。
更为重要的是，通过烧钱补贴和快速铺店，瑞幸咖啡得以在最快的时间，用最快速的方式，建立起用户对瑞幸咖啡的品牌认知，迅速扩大市场规模，但带来的结果也显而易见——巨额亏损。
对此，瑞幸咖啡自身并不避讳外界对其补贴式扩张打法的质疑。在2019年年初的一场战略会上，瑞幸咖啡联合创始人、CMO杨飞表示，通过补贴迅速占领市场是公司既定战略，会一直持续，只是在具体形式的上，会逐步降低充赠门槛，加大发券补贴力度。
“用适度的补贴获取市场规模和速度是非常值得的。可以肯定的是，我们会持续补贴，3到5年内长期坚持。”杨飞说。
除了补贴的推动之外，规模化扩张的背后，还得益于运营和产品的快速标准化。反过来，通过规模化扩张，可以在一定程度上实现降低成本的目的，进而又可推动规模化发展。
在快速爆发的咖啡市场需求之下，通过高频度的大额融资、疯狂开店、烧钱式的补贴这一套组合式打法，瑞幸咖啡才得以被快速催肥。
但这种模式，并不可持续。在短时间内做大之后，快速上市融资，成为为瑞幸咖啡这个大轮盘能够继续转动下去的，为数不多的选择。于是便有了瑞幸咖啡成立18个月即实现上市的“瑞幸速度”。
这一切的背后，都有陆正耀和神州租车的影子。
作为瑞幸咖啡背后的男人，在创立瑞幸咖啡之前，陆正耀身上最耀眼的标签是神州租车和神州优车。
神州租车成立于2007年，在经历了起初几年的低沉之后，2010年，神州租车终于迎来了大额资本的注入，一场由神州租车挑起的补贴大战快速启动，并通过补贴大战，抢占市场。
两年后，神州租车开始向美股发起冲击，但是此次上市失利。随后，神州租车转投港股，并最终在2014年9月在香港上市。
融资+价格战+快速扩张+上市，这样的扩张方式，很快又被陆正耀复制到了神州优车身上，屡试不爽。而瑞幸咖啡，则完全继承了这套打法。
上市后，咖啡的故事已经讲完，如何在资本市场上获取更大的想象空间，新茶饮、“无人零售”等便成为瑞幸咖啡接下来要讲的故事，只是到此时，已基本与咖啡无关。
计算一切
2017年10月，瑞幸咖啡的第一家门店在北京银河soho开业。这家实验性质的线下门店，承载着测试瑞幸咖啡商业模型和财务模型的任务。
有报道称，2016年年初，此时距离瑞幸咖啡成立还有两年时间，瑞幸的创始团队就已经开始精细化商业模式和搭建财务模型，包括单店模型和单杯模型。
此外，他们还用沙盘推演了各种竞争情况下的应对策略，并系统计算了业务发展所需的资金需求和融资节奏。
在瑞幸咖啡正式创立后，这套模型被迅速地运用到瑞幸咖啡的一系列动作中，乃至开店的速度、融资的节奏等。瑞幸咖啡所走的每一步，似乎都是经过系统精确计算的。
而这一切，又都在陆正耀轻车熟路的掌握之中。
但是，出来混，迟早要还的。精确计算并推演出瑞幸发展每一步的陆正耀，这一次，会算到瑞幸咖啡即将面临的所有后果吗？
来源：创业邦
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