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如果不及时偿还永续债，后期存在利率跳升、利息大幅增加风险，并吞噬掉大量利润。与此同时，2019年雅居乐的融资利率继续攀升。据年报显示，2019年雅居乐整体的实际实际借贷利率为7.1%，较2018年的6.49%提高了0.61个百分点。
另外，截至2019年底，雅居乐手持现金426亿元，同比下降5.6%。考虑到有受限现金超过90亿元，其实手中现金及现金等价物仅有336亿元，不足以覆盖其423亿元的短期负债，偿债压力凸显。
盲目扩张多元化困境
据公开信息显示，雅居乐集团自2016年开始布局多元化。从这种发展模式来看，雅居乐集团没有什么问题。并且这一模式还让雅居乐在2018年的业绩突破了千亿关口。
尝到了甜头的雅居乐在2019年更加积极拓储，先后在天津、威海、襄阳、郑州等城市推售产业小镇项目，全年可售货值超过2000亿元，在售项目达178个，其中，55个是全新推出的项目。
与此同时，雅居乐还通过招标、拍卖、挂牌及股权收购等方式新增42幅地块，新增总建筑面积1090万平米，总土地金额472亿元。
然而，雅居乐集团的多元化道路有点激进。根据相关数据，截至2019年底，雅居乐的总土储为3970万平米，涉及全国75个城市，在这种快速扩张的背景下，雅居乐自然变成了“重债”。雅居乐的负债率一路从2017年的71.4%，上升到2019年的76.1%。
此外，当雅居乐仍然坚持开发旅游房地产项目时，房地产的监管也随之而来，新规给以房地产为主的旅游地产发展带来瓶颈。换个角度细观其文旅产业，也在不断考验雅居乐的现金流，一些中长期布局项目，无法短期内回流现金，往往需经历10年甚至更长的开发周期。
毫无疑问，这考验着雅居乐的资金周转能力，尤其是主业地产的造血、输血能力，从上文提到的雅居乐目前紧绷的资金链可以看出，情况不容乐观。
随着企业规模的扩大，伴随而来就是资金的周转和公司运营问题，千亿房企雅居乐也不例外，而对于未来雅居乐如何纾解上述难题，《每日财报》持续关注。
来源：每日财报评论 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 雅居乐 |
