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第四季度营收异于行业特性 应收账款激增
东阿阿胶所处的医药保健行业是典型的弱周期行业，随着人们收入水平的增加、人口结构的变化、政府政策的支持以及人们医疗保健意识的增强，医疗保健行业的需求将不断增长。
值得注意的是，分季度来看，2019年四个季度的营业收入分别为12.92亿元、5.99亿元、9.4亿元和1.29亿元，不难发现，第四季度的营业收入显著低于前三季度，仅相当于2019年第一季度的不到一成，相比2018年第四季度下降95.65%。
来源于2019年年报
查阅2017年和2018年年报，第四季度确认的营业收入显著高于前三季度，正好与2019年相反。新冠疫情在12月末开始，无法造成如此大的影响，所以2019年第四季度较低的营业收入需要公司给出解释。
来源于2018年年报
来源于2017年年报
近几年，东阿阿胶的应收账款出现激增，2017年、2018年和2019年，公司的应收账款分别为5.05亿元、9.02亿元和12.63亿元，增长率分别为30.66%、78.77%和39.98%，主要因为受外部环境影响，下游客户资金压力加大，回款减少。同期应收账款的周转率分别为16.55、10.43和2.73。除此之外，经营活动产生的现金流量净额也从连续多年净流入转为2019年净流出11.2亿元，相比2018年下降211.00%，这也反映出下游客户资金压力增加。（来源：新浪财经上市公司研究院/小飞鼠 文） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 东阿阿胶 |
