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业绩增长几近停滞
同济堂的主营业务主要集中在华中和华东地区，两大区域贡献了营收的74.48%和20.54%。
从最近几年的财报来看，公司营收增速持续放缓，业绩增长几近停滞。
特别是2019年前三季度，公司营业收入81.6亿元，归母净利润4.09亿元，分别仅同比增长2.34%和1.54%，扣非净利润更是同比下滑0.63%。
最近几年，公司综合毛利率持续下滑，2019年前三季度，公司毛利率12.62%，2018年和2017年同期，分别为13.03%和15.02%。
同济堂急需通过区域拓展来提振主业，而对四川贝尔康的收购，则可以让公司初步站稳西南市场。
公告显示，贝尔康在四川省内建立起较为广泛的销售网络，拥有70%的商业批发客户、60%的等级医院、40%的终端药店；直接拥有近 2100 家加盟药店，位于四川省第 4 名。
斑马消费分析发现，同济堂近年的业绩增长，资产并购功不可没。
2018年，公司通过并购新增龙海新药及广东坤和两家子公司，两家子公司2018年实现并表收入 4.56亿元，占公司全年营业收入的 4.20%，占公司全年收入增长额的46.21%。
但随着并购的推进，势力范围的扩张，公司的管理问题也暴露出来。
2012年，公司以248万元取得华龙药业40%股权，2018年2月，公司通过增资，对华龙药业的持股比例增至51%，纳入合并报表范围。
2018年一季度，公司发现通过股东会和董事会已无法对华龙药业施加实质影响，对华龙公司失去控制。
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