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喜相逢拟香港上市
去年12月31日，喜相逢向港交所递交了招股书，拟香港主板IPO上市。而在这个敏感时期，喜相逢的分公司被监管部门列为疑似失联的经营异常企业。虽然喜相逢的工作人员对记者表示“此事对上市工作没有影响”，但上市对喜相逢来说不容有失。
公开信息显示，2007年喜相逢成立于福建，是一家汽车融资租赁服务供货商，提供多种有关汽车零售、汽车融资及汽车相关服务之解决方案。2012年之前，该公司主要以经营性租赁的方式提供汽车租赁服务，2012年开始将业务模式的重心转放在汽车零售及融资业务，以直接融资租赁的方式出售汽车。截止去年6月，喜相逢在国内的销售网络遍及24個省市，包括61间店铺。
在经营方面，从2016年到2019年6月末，喜相逢营业收入增速明显放缓，而盈利更是呈现下滑趋势。
招股书显示，2016年至2018年，公司收入分别为5.37亿元、7.84亿元、10.24亿元，营收增速接近100%。但截至2019年6月，喜相逢半年的收入为5.47亿元，同比仅增长1.86%。同时，尽管喜相逢营收保持增长，但近年其利润却一直在下滑。2016年到2018年，公司盈利为6150万、6082万以及5994万；去年上半年，利润为2168万，同比下降20.02%。
从披露的财务数据看，喜相逢增收不增利主要是由于公司收益成本、行政费用、销售及营销费用的快速增长所致。其中，收益成本的贡献最大。
招股书显示，2016年至2018年，喜相逢收益成本从3.81亿元增至7.14亿元，增幅87.4%。进入2019年，其收益成本的仍然较高，达到3.73亿元。喜相逢的收益成本上升主要受到存货成本上升的影响。2016年到2018年，喜相逢存货成本分别为3.49亿元、4.88亿元和6.32亿元。去年上半年，其存货成本依然保持在3.26亿元的水平。
此外，喜相逢平均存货周转日数也在明显增加。2016年到2019年6月末，其存货周转日数分别为37天、67天、105天和130天。喜相逢表示：“平均存货周转日数持续上升主要是公司的汽车零售及融资业务扩张增购汽车所致。”可见，随着汽车数量的增加，喜相逢存货周转日数大幅增加，导致汽车的利用率下降。
不仅如此，招股书披露，以往喜相逢的资金来源主要债务融资和股权融资。2016年以来，喜相逢的借贷平均成本不断上升，由2016年的6.4%增长至2019年上半年的9.3%；资金成本由2016年的0.14亿元增长至0.63亿元。
另外，一个必须面对的是事实是，同业的竞争压力对喜相逢盈利下滑起到了推动作用。一位不具姓名的业内人士介绍，以整车企业、银行及其关联方为代表的汽车融资租赁服务商拥有雄厚的资金支持。相比之下，以喜相逢为代表的的中小汽车融资租赁企业的生存空间受到挤压，都面临的营收放缓、净利减少、融资难等困难。因此，上市是解决喜相逢等中小汽车融资租赁企业融资难、扩大市场占有率最直接有效的途径。
对此，喜相逢在招股书中亦表示：“为了更高效筹集资金支持增长、降低对债务融资的依赖，是上市的原因之一。”
来源：华夏时报 记者 王仲琦 冯樱子 北京报道 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 喜相逢 |
