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如今无论分拆哪个板块，对于雅居乐都是增量的存在。
观点地产网 市场上传出房企分拆物业板块上市，已然见怪不怪。但分拆建筑相关板块则甚为少见。
近日，据市场消息称，雅居乐正计划分拆旗下经营建设业务雅城科创于香港独立上市，并已委任汇丰及摩根大通作为其上市安排行，集资规模介乎3亿至5亿美元；预期今年年内上市，但由于新冠肺炎疫情持续，具体集资额和上市时间，均有机会发生变动。
作为雅居乐主业之外分拆上市的第二子，消息一出便成为业内议论的焦点。据悉，雅居乐现时拥有两间上市企业，包括雅居乐控股与雅生活，总市值约为586亿元，如果雅城科创也成功上市，将会是雅居乐的第三间上市公司。
一业内人士对此表示，最近确实有两家建筑业务方面的平台在准备赴港上市，一个是已经发布过公告的绿城管理。而据他猜测，另一家便是雅居乐建筑平台“雅城科创”。
关于消息是否属实，观点地产新媒体询问了雅居乐集团方面，相关人士回应，对于相关消息来源并不知晓，而且目前雅城科创没有很明确即时的分拆上市计划。该人士续称，根据集团的计划，未来旗下包括雅城科创在内的多元化板块，都会有分拆上市的可能。
雅居乐的官方声明中，否认了上述分拆上市的时间节点，但不可否认的是，分拆雅城科创上市的计划仍是存在的。是否会先于其他产业板块分拆上市，则不得而知。
根据雅居乐官网显示，其目前已形成地产、雅生活、环保、卓雅教育、雅城科创、房管、资本投资和商业管理八大产业集团并行运营的格局。
分拆上市谜题
关于分拆上市，雅居乐其实早有谋划。旗下的物业平台雅生活已于2018年2月成功分拆赴港上市，而且伴着物业股春风，去年涨幅高达161%。
去年初，雅居乐举行2018年业绩发布会时，管理层已有提及，在合适的时机，考虑将其他业务板块分拆上市。
但这里面令人疑惑的是，为什么再次传出分拆时，会是负责建设业务的雅城科创？多数人对雅居乐旗下这一产业板块并不熟悉。
官网资料显示，雅城科创集团成立于2017年，有34年的工匠制造经验，已发展成为以人居科技、EPC/总承包两大业务版块为主、多元发展的大型综合集团。
人居科技版块涵盖绿色生态景观、智慧家居装饰、设计咨询三大主营业务。其中园林景观业务以设计咨询、绿地管养、苗木培育为业务支撑，养护管养在管面积超2000万平方米，总资产存量10亿元；装饰家居业务总面积超27万平方米，已参与近200万套精装房和三十余家国际五星级酒店的设计与施工服务。
而EPC/总承包版块以房建、市政项目为主，提供全方位工程建设、设计咨询、材料贸易、项目管理、造价咨询等服务，包含广州振中建设公司、广州瑞华建筑设计院、广州雅丰贸易公司、拉萨诚匠毅筑公司。
目前，雅城科创集团业务经营范围已覆盖23个省、直辖市及78个城市，承接300多个工程项目，为50多家房地产企业及政府等各界业主提供人居建设相关服务。
关于是否会是下一个分拆的对象，奥陆资本总裁及首席投资官蔡金强认为是有这个可能性的。他进而分析，是否首先选为分拆对象，主要看板块的报表情况。“建筑这一板块是雅居乐自身孵化的，跟母公司的利润挂钩比较多，至少是有保障的，利润5%总是有的，报表数据也比较容易孵化出来。”
同时他对比，雅居乐环保集团的大部分项目是收购来的，而且环保业务对营业收入贡献不大，如果要上市仍需时间进行酝酿。
据了解，雅居乐环保成立于2015年，聚焦的是固废处理、生态产业园、智慧水务、生态修复四大领域，下属项目遍布华北、华中、华南、广西4大区域，进驻15个省，在国家工业重镇投资项目近50个。
至于商业板块，蔡金强也认为不会那么快分拆出来，雅居乐商管的体量较小。目前，雅居乐商管覆盖50多个城市，超过300万方商业总体量，在管项目100多个。
不过，此前雅居乐集团董事局主席陈卓林更常挂在嘴边的，是房管集团，其主营业务为代建。
陈卓林去年在剖析雅居乐代建业务模式时称：“2018年100多个项目找我们，三年后肯定是两位数的利润，基本没成本。绿城代建目前做得最好，市场已经给出了30倍PE，我看了很高兴，所以我们一定要把房管做大做强，到时候拆分出来，市值比开发商还要高。”
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