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日前公告，拟以折合人民币49.57亿元的价格将杭州郝姆斯食品有限公司（百草味所属公司）出售给百事饮料（香港）有限公司。
此次交易对好想你来说或许是一次成功的产业投资。四年前好想你以9.62亿元的价格收购郝姆斯，如今倒手一卖收益将近40亿元，400%的收益率确实值得称好。
但需要注意的是，好想你近几年的业绩增长基本都是由郝姆斯所支撑的，公司原本红枣业务发展并不理想。资料显示，剥离郝姆斯之后，好想你的营收将会降逾八成，利润降逾四成。
与此同时，百草味原股东也抛出新一轮减持计划。
郝姆斯四年后再次“出嫁”，估值涨了40亿
郝姆斯旗下的“百草味”创立于2003年，是国内线上休闲零食头部品牌之一，产品涵盖坚果炒货、水果干、肉干肉脯、糕点糖果等零食系列。
回顾历史，2016年2月好想你公布预案，为整合销售渠道和丰富产品结构，公司拟以16.6倍增值率、斥资9.62亿元收购杭州郝姆斯食品有限公司100%股权。当时预案公告的财务资料显示，截至评估基准日2015年9月30日，郝姆斯2015年前三季度的归母净利润为1，423.53万元。
完成对郝姆斯的收购之后，好想你的业务规模和盈利能力得以快速增长。
2016年度~2018年度，好想你分别实现营业收入20.72亿元、40.70 亿元和49.49亿元，分别同比增长86.14%、96.47%和21.59%；实现归母净利润3，927.24万元、1.07亿元和1.3亿元，分别同比增长1314.69%、172.19%和21.21%。
其中，郝姆斯分别实现净利润5，567.57万元、8，668.05万元和1.21亿元，是好想你的主要利润来源。在此期间，关于郝姆斯的业绩承诺也顺利完成。
对于此次出售郝姆斯，好想你拟通过现金出售的方式，向百事饮料出售旗下持有的郝姆斯100%股权，作价7.05亿美元（约合人民币49.57亿元）。
资料显示，截至评估基准日2019年12月31日，郝姆斯模拟剥离（剥离全资子公司新疆百草味及公司持有的南通勋铭合伙权益）并经审计后资产账面价值为24.57亿元，净资产为6.66亿元，企业价值（净资产+负息负债）11.41亿元。经收益法评估，郝姆斯模拟剥离后的企业价值评估结果为45.2亿元，增值率为296.23%。
相较于四年前好想你收购时的9.62亿元估值，郝姆斯此次的估值水平大涨将近40亿元。好想你表示，交易在公司合并报表层面体现的投资收益为35.9亿元，对净利润的贡献为26.62亿元。
零食市场竞争白热化，百草味成了烫手山芋？
本次交易的目的之一是好想你想要避免行业发展不利因素导致的郝姆斯经营风险和商誉减值风险。
随着三只松鼠、良品铺子等企业成功上市，互联网休闲食品行业的竞争也进入白热化阶段，包括郝姆斯在内的休闲食品企业都面临着较大竞争压力。
财务数据显示，郝姆斯的扣非归母净利润增速从2017年的55.69%下降至2018年的39.46%，增长势头已有放缓趋势。
以2018年的销售净利率来看，郝姆斯的盈利能力在盐津铺子、三只松鼠以及良品铺子中是最低的。
2019年，郝姆斯实现归母净利润1.71亿元，同比增长32.22%。相较于良品铺子预告的41.7%净利润增速，以及盐津铺子预告的70.18%~84.36%净利润增速，郝姆斯的业绩增长仍与其存在一定差距。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 百草味 |
