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万达电影大笔并购是为了打造产业链闭环，但这些当初认为是加分的操作如今却成了盈利负累，2020年，万达电影能否扭亏为盈，变数仍然很大
1月20日下午4时30分，万达电影（002739.SZ）发布2019年业绩预告，预计归属于上市公司股东的净利润为亏损33-45亿元，主要原因是公司拟计提商誉减值准备45 -55亿元。
若无计提商誉减值影响，万达电影归属于上市公司股东的净利润为10-12亿元。
计提商誉减值一般出现在公司溢价收购之后，一旦市场行情不好，收购来的资产就面临减值风险，就需要从公司利润中扣减资产贬值的部分，这经常会导致公司账面巨亏。
很多上市公司都会选择临近春节前发布负面消息，因为投资人的关注点都在过节上，舆情易控，但万达电影这波操作未能如愿。
就在万达电影发布业绩预告一个半小时前，当天股市收盘，万达电影跌停，报收19.73元/股。1月21日收盘，万达电影股价继续下跌1.32%，至19.47元/股。
有投资人因此怀疑万达电影存在管理问题，使业绩预告消息提前泄露，致股价下跌，使自己受损。
深交所中小板管理部也在1 月 20 日晚间发布关注函，要求万达电影列表披露计提商誉减值准备涉及的股权收购时间、收购金额、评估增值情况、已计提商誉情况、本次计提减值原因等，同时说明是否存在通过计提大额商誉减值调节利润的情形。
《财经》记者就此向万达电影证券部门求证，该部门否认消息泄露，并称正在准备对深交所的回复函，目前处于静默期。
万达电影业绩预告里称，计提商誉减值主要原因是过去几年基于战略布局大量并购，但受宏观经济下行、全国银幕数量增长较快、行业发展整体放缓等因素影响，被并购资产的商誉价值下跌。
过去几年，为了构建影视产业链闭环生态圈，王健林一直在大举并购，现在这些资产贬值了。
2019年5月，万达电影完成对万达影视的重组，将美国第二大影院公司AMC、澳大利亚第二大院线Hoyts、时光网、Propaganda GEM Ltd （好莱坞知名娱乐营销公司）等公司收入麾下。截至2019年三季报，万达电影商誉为134亿元，高于总营收115.94亿元。2019年前三季度，万达电影的净利润为8.3亿元。
但万达电影2019年利润下滑，原因不仅在于投资并购。现在，万达商管（主体为万达广场）正处于筹备上市关键阶段，几无可能再给万达影院提供财务支撑。
2020年1月13日，万达集团宣布万达商管已于2019年底完成了房地产业务剥离。此前，万达商管一直筹备A股上市。
由于万达影院在万达广场内，所以每个万达广场对万达影院收的租金多少，直接影响万达影院的利润率，也会影响万达广场的营收表现。此前就有投行人士对《财经》记者表示，关联交易风险是万达商管A股上市缓慢的原因之一。
2020年，万达电影要实现利润转正仍面临较大困难。
影视行业就像风投，对利润与股价影响最大的就是票房。此前，万达电影主投、主控的影片《误杀》实现票房、口碑双赢，带动了万达电影一波股价上涨。
目前，万达电影主投的《唐人街探案（3）》即将上线，预售破2亿，预计票房破40亿，但受武汉新型冠状病毒肺炎疫情影响，消费者可能会在春节期间避开影院等人流密集场所，直接影响春节档期票房。
1月20日，不仅万达影视股价受挫，整个影视行业版块表现都欠佳。截止当天收盘，光线传媒（300251.SZ）、横店影视（603103.SH）、中国电影（600977.SH）股价分别下跌了4.04%、10.01%、7.61%。
1月20日凌晨，武汉市卫健委发布消息，通报新型冠状病毒感染的肺炎最新情况：2020年1月18日至19日，新增病例59例，死亡1例，两日共新确诊病例136例。
来源：财经杂志 王博
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