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合股后再提私有化、价格不足首次三成，聚美退市之路仍有较大阻力
今年1月1日，聚美优品曾宣布调整ADS与A类普通股之间的比率，由原来的1股ADS代表1股A类普通股调整为1股ADS代表10股A类普通股。该公司预计，ADS比率的变化将于1月10日生效，这一变动不会导致发行新的美国存托凭证。
而在合股生效后，聚美优品很快又提出了私有化要约，于1月12日发布公告称，该公司董事会收到公司创始人陈欧为首的买方团的私有化要约，计划以20美元/ADS的价格收购买方团尚未持有的股票。这距离其首次提出私有化已过去将近四年时间。
聚美方面称，该公司已成立了由独立董事Sean Shao和Adam J.Zhao组成的特别委员会，考虑提议及提出的交易。上述交易完成之后，聚美优品将成为陈欧所有的私有公司，公司的美国存托凭证将会从纽约证券交易所退市。
表面上看，20美元的价格不仅较聚美优品最近一个交易日17.43美元/股的收盘价有14.74%的溢价，而且也是该公司首次私有化价格的三倍。但事实并非如此，若剔除合股影响，本次聚美私有化要约的价格实际仅为每股2美元，尚不足首次私有化要约价格的三成。
部分投资者认为，聚美的股价已跌至谷底，而其新业务线太烧钱，短期难以看见回报，如今私有化或许可以给投资人提供一个相对有溢价空间的退出渠道，未尝不可及时止损。
上市之初，聚美的IPO发行价为22美元/股，市值超31亿美元；其股价在2014年8月达到约40美元的历史高位，市值一度超57亿美元。而截至1月10日收盘，聚美的市值只剩2亿美元，缩水96.5%。
而如今，聚美面对的是更多中小投资者的吐槽。“聚美的股价从最高点至今跌幅超过90%，现在私有化的价格实际上比上次还低了不少，再次刷新底线，无异于是抢钱。”一位持有聚美股票超3年的投资者对记者直言道，“这么看，它（聚美）合股的目的其实就是为了混淆视听，陈欧这吃相未免太难看了，真是精致的利己主义者。”
经济学家余丰慧对记者表示，近两年该公司的经营一直走下坡路，在中概股中的表现差强人意，基本可以忽略不计。而本次私有化要约的价格过低，中小股东的寻利空间太小，预计将会遭遇很大阻力。
香颂资本董事沈萌也指出，聚美本次私有化的阻力预期会更大。“因为上一次私有化失败就是因为投资者对于价格过低的不认可，现在私有化的价格更低，而且聚美的股价持续下降、业绩也不理想，所以这次有可能也很难能够成功。”
他进一步解释称，表面上看，这次可能是投资者认为私有化价格太低、不足以达到预期，但潜在的因素是投资者对于陈欧、对上市公司经营管理以及长期发展的能力缺失产生的不满，所以不会接受私有化方案。
来源: 蓝鲸TMT 刘敏娟 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 聚美优品 |
