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新浪财经查询发现，截至2019年中期，中信股份无论是营收还是净利增速都大幅放缓，其中，中信股份营收增长8.48%，净利增长9.29%。而公司资产负债率高达90%，如果获得37亿的现金流将大幅改善公司资产负债结构。
林达控股金融科技部执行董事林子俊表示，相信中信股份在麦当劳中国是赚钱的，并无特殊原因。他分析指出，可能是集团认为麦当劳的回报率比不上其他项目的回报，所以减持一部分。当然也有可能是内部对于快餐行业未来的判断。
那么本次中信股份转让22%股权，到底赚钱了吗？赚了多少？
中信股份本次以21.72亿元（折合24.34亿港元）低价出售所持22%麦当劳中国股权，加上麦当劳中国欠中信股份的16.93亿借款，本次买方需要支付对价36.98亿人民币，折合41.43亿港元。
而2017年1月9日，公司公告显示，中信股份、中信资本以及凯雷投资集团以最高161.41亿港元的总对价收购麦当劳中国管理有限公司的全部已发行股本。而中信系持股52%，对应价款为83.93亿港元，而中信股份对应价款为51.65亿港元，此次22%股权对应当初价款为35.51亿港元。
也就是说，本次中信股份41.43亿港元转让22%股权，3年盈利16.7%，年均增长率只有5.3%（备注：本文以底价计算，不计分红及其它费用，仅从资产增值角度考虑）。林子俊表示，若按照摊销债务来计算，中信股份本次回报率约6.4%，这个回报率是非常低的，适当减持也能在其它项目上提高回报率。（上市公司研究院 文/金石）
来源：新浪财经
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