1、股东及中介机构
据招股书，罗阳勇系安宁股份的实际控制人，直接和间接合计持有84.91%的股份；成都紫东投资有限公司系安宁股份的控股股东，持股比例为47.17%。除了控股股东及实际控制人，安宁股份前十名股东还包括罗洪友、陈元鹏、荣继华。罗阳勇，安宁股份现任董事长及总经理，曾任盐边县通达矿产品开发公司经理、攀枝花市公路养护管理总段建筑公司施工队长、盐边县弘扬选矿厂厂长等。
此番上市，安宁股份合作的保荐机构为华西证券股份有限公司，审计机构为信永中和会计师事务所，律师事务所为北京市金开律师事务所。
2、业绩表现
2015-2018年，安宁股份的营业收入分别为7.32亿元、7.38亿元、12.87亿元、12.28亿元，2016-2018年分别同比增长0.78%、74.46%、-4.57%；同期，安宁股份的净利润分别为0.67亿元、1.22亿元、5.5亿元、4.9亿元，2016-2018年分别同比增长83.02%、352.17%、-10.95%。
2016-2018年，安宁股份的主营业务综合毛利率分别为45.03%、66.3%、59.06%。
2015-2018年，安宁股份经营活动产生的现金流量净额分别为1.09亿元、1.06亿元、4.06亿元、6.55亿元。
3、客户及供应商
2016-2018年，安宁股份对前五名客户的销售金额占主营业务收入的比重分别为82.09%、75.52%、74.21%；同期，安宁股份向前五大运输服务供应商的采购金额占运输服务总额的比例分别为92%、81.18%、77.51%；同期，安宁股份向前五大辅料和耗材供应商的采购金额占辅料和耗材采购总额的比例分别为44.07%、53.71%、54.33%。
4、募资用途
此番上市，安宁股份拟募集资金10.68亿元，分别用于投资钒钛磁铁矿提质增效技改项目、潘家田铁矿技改扩能项目、补充营运资金。
5、关注热点
（1）不足两个月前，安宁股份在ipo前夕取消审核，如今“卷土重来”，其投放给市场的诚意几何？
（2）2018年营收、净利增速双双下滑，且安宁股份还面临着客户集中度高企的问题。
（3）一年“大手笔”分红超2亿元，再募资1亿元“补血”，安宁股份募资补充营运资金的必要性存疑。
（4）备受各方关注的关联交易，对于安宁股份而言，或是“拦路虎”，其关联方东方钛业贡献超四成净利，令人唏嘘不已。
6、《金证研》ESG关注指数
根据《金证研》沪深资本组调研，公司尚未被市场察觉的基本面，ESG关注指数为★★★★☆。
四、雷赛智能
成立于2007年1月9日，雷赛智能主要从事运动控制核心部件控制器、驱动器、电机的研发、生产和销售，以及相关行业应用系统的研究与开发，为客户提供运动控制系列产品及解决方案。
1、股东及中介机构
据招股书，李卫平与施慧敏夫妇为雷赛智能的实际控制人，两人合计持股58.46%，且雷赛智能的控股股东为李卫平。除实际控制人以外，雷赛智能的前十大股东包括深圳市和赛投资管理有限公司、深圳市雷赛实业发展有限公司、浙江华睿弘源智能产业创业投资有限公司、深圳市雷赛志成投资中心、深圳市雷赛团队投资中心、深圳市雷赛三赢投资中心、杨立望等。李卫平，现任董事长、总经理，曾任美国WSU州立大学副教授、香港科技大学副教授。而另一实际控制人施慧敏，任雷赛智能的董事，曾任上海市南市区教育学院教师，深圳市雷赛机电技术开发有限公司财务经理、办公室主任、行政总监等。
此番上市，雷赛智能合作的保荐机构为中信建投证券股份有限公司，审计机构为瑞华会计师事务所，律师事务所为广东华商律师事务所。
2、业绩表现
2015-2018年，雷赛智能的营业收入分别为3.68亿元、4.23亿元、5.35亿元、5.97亿元，2016-2018年分别同比增长14.95%、26.51%、11.4%；同期，雷赛智能的净利润分别为7,153.45万元、8,063.95万元、9,349.66万元、9,632.74万元，2016-2018年分别同比增长12.73%、15.94%、3.03%。
2015-2018年，雷赛智能的综合毛利率分别为47.3%、45.1%、44.45%、41.72%。
同期，雷赛智能经营活动产生的现金流量净额分别为7,992.2万元、7,790.22万元、6,470.85万元、4,830.01万元。
3、客户及供应商
2016-2018年，雷赛智能对前五名客户的销售收入占营业收入的比例分别为9.12%、8.9%、8.89%；同期，雷赛智能向前五名供应商的采购金额占采购总额的比例分别为25.67%、27.85%、26.19%。
4、募资用途
此番上市，雷赛智能拟募集资金5.55亿元，分别拟投入上海智能制造基地建设项目、研发中心技术升级项目、营销网络与服务平台建设项目、补充营运资金。
5、关注热点
（1）在雷赛智能的历次股权转让中，出现了时间相差1个月、但股权转让作价相差较大的情况，且实际控制人涉嫌一边从员工持股平台低价受让持股，一边高价卖出。
（2）离职员工成为经销商，雷赛智能可能造成虚构营收、向经销体系压货等问题。
（3）业绩增速防滑，综合毛利率逐年走低，雷赛智能的可持续盈利能力存疑。
6、《金证研》ESG关注指数
根据《金证研》沪深资本组调研，公司尚未被市场察觉的基本面，ESG关注指数为★★★★☆。
来源：《金证研》沪深资本组 映蔚/研究员 洪力 唐里/编审
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