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“打折”卖股权含深意？
值得注意的是，11月12日的时候，安踏体育还发布了一则让人颇为意外的出售公告，声称拟以11.98亿港元（约1.33亿欧元）出售Amer Sports间接权益的5.2517%。 交易完成后，安踏体育持有Amer Sports57.7%的表决权，并且享受52.7%经济利益。
图片来源：企业公告
如果简单按照当时的收购价计算，这部分股权价值约为2.4亿欧元。 因此，如今1.33亿欧元出售，相当于折价了44.6%。 至于为何会在收购完成不到半年时间里，就以近乎腰斩的价格出售部分股权，安踏并未作出明确说明，时代财经也在第一时间联系安踏方面采访，但未能得到回复。
不过在11月19日，安踏体育发布公告称，间接出售部分Amer Sports权益，预期将取得485.2万欧元的收益。 目前其关于Amer Sports收购购买价格的分配工作尚未完成，最终价格的确定，以及这笔收益的所得将会在2019年的年报中体现。
二级市场对于这则消息的反馈并不积极。 在出售消息公布之后连续三个交易日，安踏体育股价持续下挫，跌去近4个百分点。
马岗认为，相较于资金层面的盈亏，接盘方的名单中出现了红杉和众为的身影，才是这笔交易案的真正看点。
根据公告，安踏体育拟以11.98亿港元（约1.39亿欧元）出售Amer Sports间接权益的5.2517%。 其中，安踏旗下附属安踏SPV向超鸿（2.67%）、晋富（0.83%）、红杉SPV（1.13%）及ZWC（0.38%）间接出售Amer Sports约5.0012%权益，出售代价以现金总代价约1.33亿欧元； 以670万欧元向FountainVest SPV间接出售Amer Sports约0.2505%权益。
其中，超鸿为一家开曼群岛注册成立的公司，背后是安踏体育的四位执行董事丁世忠、赖世贤、吴永华、郑捷，四人将用自有资金出资合计7120万欧元收购Amer Sports2.67%B股。 晋富的注册地为英属维尔京群岛，唯一的董事及股东是赖世贤（执行董事），将合计出资2200万欧元，购买Amer Sports0.83%的股份。
除此之外，新入局的还有为人熟知的红杉资本和ZWC，公开资料显示，ZWC Partners是一个美元投资基金，专注于中早期的项目，在消费及TMT领域有比较多的布局和经验。 而另一位买家FountainVest SPV则是参与当初这笔巨额收购案的财团成员之一，私募股权投资公司方源资本。
东方证券的研报指出，安踏董事和管理层通过自有资金入股Amer Sports，实现利益绑定，表明集团内部对Amer Sports长期发展的看好，同时，红杉和ZWC以无投票权形式加入，也展现了市场机构对于Amer Sports未来发展的信心，有望对接丰富的产业资源。
马岗在接受时代财经采访时则强调，此次出售从股权比例上看并不算高，出售给谁才是重点和关键。 “目前来看，新增的红杉和ZWC口碑和影响力上的意义显然要大于产业和业务协同。 ”
唐小唐对时代财经表示，诸如红杉这样的大资本进来，对于Amer Sports未来不管是拆分还是并表都留下了想象空间。 “红杉进来不仅仅是钱的问题，传统零售业的投资，在红杉的投资版图里面并不常见，它进来也是一种表态，是对于安踏未来的持续看好。 另外一点的话，红杉在全球有很多投资，这也能为安踏国际化的扩张带来一些业务整合的帮助。 ”
10月16日，安踏第三季度财报显示，2019年第三季度安踏品牌销售金额同比增长10%-20%，FILA品牌产品零售金额同比增长50%-55%，其他品牌零售金额同比增长30%-35%。 今年以来，安踏的股价涨幅高达102.62%，最新市值达2044亿港元，已经超过阿迪达斯，成为仅次于耐克的全球第二大体育服饰品牌。
来源: 微信公众号：时代财经app 郑方圆 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 安踏 |
