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8月31日，新湖中宝称其获得了国家发改委借用外债的备案登记。据披露，其境外公司拟境外发行不超过5亿美元外币债券。
不过，标普11月初对新湖中宝的评级展望调整至负面，这对其未来的境外融资或会造成不小的障碍。上述券商分析人士向记者指出，“境外发债的利率如果不提高，估计是很难融得到资金了。”
流动性减弱
新湖中宝持续融资的一大目的便是借新还旧，调整负债结构。
除了以上两期公司债是用以还到期或行权的公司债券等之外，2019年以来新湖中宝发行的三次美元债“主要用于置换境内债务”，而8月份获得国家发改委备案的5亿美元外币债券，是“仅用于一年内到期的中长期境外债务置换”。
频繁发债背后，是新湖中宝庞大的待偿还债务规模，其募集说明书披露，2019年7-12月待偿还金额为148.75亿元，2020年度待偿还金额为210.98亿元。
而截至2019年6月末，新湖中宝受限制资产账面价值合计达484.67亿元，占资产总额比例达33.09%，这其中包括逾8亿元货币资金受到限制。据新湖中宝2019年半年报显示，其货币资金总额约为153亿元。
不过，标普指出，“在偿还50亿元人民币境内债券后，截至2019年9月30日该公司的不受限现金规模从6月末的145亿元人民币降至122亿元人民币。该公司仍有超过人民币250亿元的短期债务（包括附带可回售期权的债券）。”
面对颇为庞大的债务规模，除了再融资之外，在新湖中宝2019年上半年营收中占比达到八成的房地产业务，是其获取流动性的关键。
可惜的是，新湖中宝的销售业绩表现并不尽如人意。截至2019年前三季度，新湖中宝合同销售收入100.4亿元、合同销售面积63.36万平方米，分别同比下降14.12%、13.88%；而第三季度其仅实现销售金额25亿元，同比下降42.1%。
事实上，在各家房企都在努力扩张、拼规模之时，新湖中宝的地产业务却一直发展得不温不火。数据显示，从2015年-2018年，新湖中宝合同销售收入分别为109亿元、160亿元、132亿元、162亿元。
对于2019年的销售情况，标普更是直言，“我们认为该公司很可能无法达成2019年200亿元的销售目标。”
卖房“回血”有限，新湖中宝通过卖项目来加速资产周转。2019年7月，新湖中宝以67亿元的价格打包出售20宗地块给融创，其预计将产生约5亿元收益。在标普看来，出售南通和温州的一级地块是新湖中宝将土地资产变现迈出的第一步。如果接下来此类资产出售成为常态，未来2-3年内将为其带来丰富的流动性来源，有助于降低杠杆水平。
新湖中宝方面对此次出售的解释则是为了与融创“更好地进行战略上的合作”，而后续是否还会继续出售资产，对方向《国际金融报》记者表示，“目前没有。”
来源：国际金融报 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 新湖中宝 |
