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三季报显示，报告期内铁汉生态计入当期损益的政府补助金额为2225.2万元，占当期利润总额的140.3%。此外，报告期内公司处置车辆等固定资产带来非流动资产处置收益160.64万元。包括上述等在内的非经常性损益金额合计为2005.66万元，占当期净利润的比例为96.7%。
在扣除此部分非经常性损益后，今年前三季度铁汉生态净利润实际仅为67.42万元，较二季度末环比扭亏为盈，同比下降99.81%。
资产负债率增长至75.81%
由于环保工程业务一般都存在建设周期长、前期工程施工垫款较多，而后期工程结算回款慢的特点，对企业自身造血能力及融资补血能力有着较高要求。
长江商报记者注意到，上市初期铁汉生态应收款项尚不足亿元，自2013年开始，随着业务规模扩大，并表子公司增多，公司应收账款增速较快。
2014年至2018年各报告期末，铁汉生态应收账款账面价值分别为1.4亿、2.5亿、7.53亿、10.09亿、9.06亿，存货账面价值分别为13.85亿、17.45亿、33.85亿、57.16亿、78.94亿，二者为公司流动资产最大构成部分。
随着工程垫付资金增多以及回款的滞后，各报告期内铁汉生态经营活动产生的现金流量净额分别为-2.42亿、-0.57亿、-6.27亿、-8.55亿、3.95亿。直至去年开始，公司经营现金流才有所改善，转为净流入状态。
今年前三季度，铁汉生态经营活动产生的现金流量净额为9.53亿元，同比增长326.56%，业绩质量明显增强。
从债务结构上来看，截至今年三季度末，铁汉生态资产总额291.12亿，负债总额220.69亿，资产负债率75.81%，较上年末进一步提升3.42个百分点。
其中，期末公司流动负债158.86亿，为流动资产的1.06倍。短期借款56.66亿，较上年末增加19.1亿；长期借款49.37亿，较上年末增加16.3亿。
粗略计算，截至今年三季度末，铁汉生态包括上述长、短期借款以及一年内到期的非流动负债、其他流动负债、应付债券等在内的各项有息负债合计138.07亿，为期末公司货币资金33.76亿的4.09倍。
债务高企之下，铁汉生态也需承担较重的融资成本。今年前三季度，公司财务费用为4.68亿元，同比增长12.5%，为当期利润总额的29.25倍。
为了改善现金流，提升资产流动性，去年铁汉生态与中国东方资产管理股份有限公司深圳市分公司进行债权转让，转让价款累计人民币达12.9亿元。同时，去年年末公司启动总额不超18.7亿元的非公开发行优先股事项，该事项已于今年8月末获得证监会批复。
值得一提的是，今年三月份末铁汉生态实控人刘水分别向深圳市投资控股有限公司、深圳投控共赢股权投资基金合伙企业（有限合伙）各转让5%股份，引入国资战投驰援。
同时转让作出业绩承诺，上市公司在2019年至2020年各年度净利润分别不低于6.5亿、10.8亿、11.9亿。
截至今年三季度末，铁汉生态控股股东、实控人刘水直接持有公司7.2亿股股份，占公司总股本30.72%，其中已质押所持6.68亿股，质押率达92.67%。其一致行动人乌鲁木齐木胜持股比例为2.43%，质押率也高达96.72%。
来源：长江商报 记者 徐佳 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 铁汉生态 |
