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昔日得意之作成伤疤
中融信托或向管理人盛世景追责
值得注意的是，在盛世景担任GP的三只基金中，盛世坤金的减持节奏最快，已经在2018年6月前退出前十大股东，盛世建金、盛世信金的减持节奏较慢，截至今年9月底、仍在前五大股东中。有投资人质疑称，盛世景此举存在未公平对待所有投资人利益的嫌疑。另外，盛世景管理的上述3只基金持有同济堂总股本超过12%，面临着更大的退出难度。
对于盛世景的上述操作，中融信托也持反对态度。中融信托10月份发送给客户的一份文件显示，中融信托“曾多次代表信托计划提出异议”，认为盛世景“在同济堂股票减持操作方面存在不当行为”——先减持其担任执行事务合伙人的另一合伙企业所持同济堂股票。中融信托将可能代表信托计划向盛世景追偿。
不过，对于中融信托的表述，盛世景方面却认为，中融信托的表述不符合事实，“合伙企业成立时对于投资、退出等有明确约定，盛世景根据合伙协议约定对基金进行管理。盛世景一直与中融信托进行友好沟通，推进基金退出”，盛世景是在与各合伙企业LP沟通后推进减持等事宜，“盛世景已依照合伙协议约定全面履行了作为基金管理人的义务，不存在不公平对待三只基金的情况”。
价格倒挂、退出困难、资方指责信托公司和管理人未履职，这一切与几年前的乐观形成强烈反差。在盛世景2017年7月的一则通稿中，公司自称在“在吴敏文董事长的带领下，准确定位高品质、高回报率的投资项目，直接参与了100余个企业的投资……东方网力、同济堂、中天能源等投资案例更是为业界所称道”。截至彼时，盛世景在同济堂的投资已实现了84%的账面浮盈。如今同济堂、中天能源的股价在近期创出借壳以来新低。且同济堂也负面缠身：大股东同济堂控股几乎全部股份已质押，因与中科院的纠纷、后者申请对同济堂控股持有的同济堂33%股份采取冻结措施。盛世景的募资能力也呈现出前高后低的趋势。基金业协会的不完全数据显示，盛世景及关联私募公司管理的100多只基金中大部分成立于2017年前，而盛世景方面也透露，“盛世景及关联私募公司2018年至今成立的新基金有二十余只”。
未来上述定增投资人会以哪种方式退出？
有投资人认为，中融信托作为信托计划的管理人，应出面协助减持或督促盛世景加快退出。《红周刊》记者获悉，今年10月，在展期超过一年半后，中融信托终于召开了受益人大会。会前中融信托提出了一份方案：将信托类型由“不可赎回”变更为“可赎回”；中融信托将赎回份额对应的股票数量提交给执行事务合伙人盛世景；盛世景根据赎回情况进行减持。不过，邵先生透露称，中融信托方面也希望借此摆脱对展期应承担的责任。上述方案的表决结果将在11月5日前后统计出炉，同时，中融信托还会把结果上报银保监会。不过上述安排也引起了包括黄女士在内的数位投资人质疑：将减持选择抛给投资人和盛世景，没有约定存续期，那到底什么时候投资人才能完全退出？
《红周刊》记者就此纠纷采访了中融信托方面。中融信托相关负责人表示，目前正处于表决结果出炉前夕，不便作出回复。公开信息显示，近两年中融信托先后踩雷南京建工债务泥潭、ST高升等公司的质押业务。
中融助金80号发行于2015年，彼时正处于证券类信托的发行高峰。但如今，证券类信托已经被边缘化，信托公司在股票质押业务上也频频踩雷。证券投资信托是否还有未来？对此，一家央企系信托公司人士表示，未来证券和信托行业依然有合作空间，譬如传统的结构化配资业务中，信托计划在条款设计上依然具有一定的优势；在创新业务层面，通过信托投资券商收益凭证（特别是挂钩指数的增强型收益凭证）是今年逐渐兴起的一种合作业务模式。
其实，同济堂定增纠纷一案并非孤例，市场中类似的定增价格倒挂案例已然非常普遍。Wind数据显示，在2015~2016年发生的549宗定增重组事件中，有430宗处于定增价格与市价倒挂状态，极端案例如长生退，天神娱乐等多家公司正面临严重的退市危机，而*ST鹏起、ST中南等20多家公司的市价已低于2元，这些公司的市价只有定增价格的1/15~1/3不等，有超过210宗定增方案的市价不足增发价一半。仅2015~2016年公布的定增方案中，处于倒挂状态的资金规模就超9000亿元。
来源：红刊财经 惠凯 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 同济堂 |
