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利润骤降子公司破产 缩减门店能帮拉夏贝尔熬过钱荒?

  无奈之下,拉夏贝尔只能“断臂”求生。

  今年5月,拉夏贝尔以2亿元的价格出售旗下控股子公司杭州黯涉电子商务有限公司54.05%的股权,后者拥有知名线上品牌七格格。该公司2018年营收5亿元,获得净利润0.69亿元。

  10月16日,拉夏贝尔再度发布公告称,公司控股子公司杰克沃克(上海)服饰有限公司持续亏损,无法继续经营,拟向人民法院申请破产清算。

  男装品牌杰克沃克于2009年成立,2015年5月,拉夏贝尔向杰克沃克注资7500万元直接持有后者69.12%的股份。2018年,杰克沃克营业收入1.71亿元,亏损达1.62亿元。

  “多品牌并不是坏事,但必须基于主品牌非常成功的基础上,主品牌带动副品牌的共同发展才更有成长机会。”纺织服装品牌管理专家、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄对新金融记者表示:“拉夏贝尔以女装为主,投入男装业务本身就是不务正业。男装品牌持续亏损,拉夏贝尔主业自身难保,破产也是无奈之举。至于其他控股子公司,在拉夏贝尔主业未恢复之前,如果子公司需要继续输血,未来破产的可能还是存在的。”

  收缩战线

  早在2012年起,拉夏贝尔就确定了“多品牌+全直营”的发展模式,通过自主研发或资本并购收入麾下的品牌多达十数个。此外,公司实体门店的数量也在飞速增长,2014年—2018年期末数量分别为6887家、7893家、8907家、9448家、9269家。

  然而今年以来,拉夏贝尔不仅大幅收缩战线,并且开始由直营模式逐渐转向了加盟模式。

  新金融记者从拉夏贝尔公告了解到,拉夏贝尔及旗下品牌今年前三季度关闭直营店4517家,加盟店或联盟店新开761家,门店总数量比2018年末净减少3756家,相当于每天净关闭约14家门店。

  在程伟雄看来,拉夏贝尔的核心问题正是他们一直引以为傲的“直营+多品牌”的运营模式。“从一线北上广到小县城乃至乡镇,拉夏贝尔一直坚持直营,这就造成经营成本投入很高、投资期长、见效慢。此外,总部对各个直营店的管理能力较低,近万家门店管理起来容易失控,管理细节、管理效率和效能反而受到制约。”

  拉夏贝尔方面表示,2018年下半年开始,公司主动进行门店收缩调整,加快关闭亏损或低效店铺,更加注重开店质量、放缓新开店速度,关闭门店、加速摊销。

  在程伟雄看来,这些自救行为依然杯水车薪,如果未来没有新的融资通道,零敲碎打的方式让拉夏贝尔很难破局。

  “拉夏贝尔具备国内A+H的服饰上市公司资源,如果不是实控人股权质押爆雷,融资通道应该是非常畅通的,但时至今日拉夏贝尔资金链持续恶化,未来不排除企业重组,或实控人退居幕后或出局的可能。”他对新金融记者说道。

  来源:新金融观察

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