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经营性现金流三连负
美的置业能够迅速崛起，并成为行业里的一匹黑马，很重要一个原因，是押中了二三四线城市房地产市场。
2016年前后，二三线城市推行的货币化安置政策，给予整个房产行业较大利好，也为公司库存去化提供了顺畅路径。而这一期间的房价上涨，正是公司借风起势的重要因素。
千亿规模已成为房企参与未来竞争的门槛，美的置业和诸多房企一样，激进扩张意味着企业要承担高负债、高杠杆，以及流动性差的局面。
房企激进一面，大多可以从拿地状况窥探。
在拿地方面，美的置业同样保持着激进的态势，而且，不少土地即便高溢价也要拿到手。
今年3月至4月，公司拿下5宗土地全部以高溢价拿到手。
在4月竞拍浙江台州一宗土地中，公司以6.43亿元夺得，楼面价8570元/平方米，溢价率86.6%。4月23日、25日，公司连续在武汉东湖经济开发区和江夏区分别以溢价72.94%、57.72%拿到两幅土地。在今年3月，公司竞得广东惠州拿地一幅土地，溢价24%。
斑马消费发现，公司通过高溢价获得土地增厚土地储备规模，早在两年前就已频繁出现。
2017年以来，美的置业在佛山、宁波、上饶等二三线城市拿下多幅土地。其中，在佛山高明区杨和镇一块商住地块溢价578%，拿地上饶一幅地块溢价165.85%，在宁波梅山保税区分别以100%和77%溢价拿下两幅相邻地块。
截至今年上半年末，公司新增土地地块46个，新增土地储备建筑面积966万平方米；土地储备建筑面积总规模为5251万平方米，比2018年末增长16.5%。
高溢价拿地和规模性扩张让公司负债持续走高，今年上半年，公司负债总额达到1861.66亿元，比2018年末增长21.10%。2019年上半年，公司资产负债率为86.70%。
在负债总额中，流动负债1418.68亿元，占比76.21%，存在较大短期偿债压力。
另一方面，2016年至2018年，公司经营性现金流净额连续3年为负数，分别为-55.54亿元、-73.57亿元和-166.15亿元。2019年上半年，这个数据为-82.66亿元。
（来源：斑马消费 作者：杨柘） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 美的置业 |
