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数据来源：同花顺iFinD
相比收入陷入增长乏力的困境，毛利率的下滑更能反映德创环保面临的窘境。
2015-2018年及2019年前三季度德创环保的毛利率分别为32.13%、28.50%、25.00%、23.41%和22.97%，明显可以看出毛利率持续下滑的趋势，这不仅意味着德创环保难以通过降本增效来提高经营效率，更从侧面反映烟气治理行业不仅告别了高速增长期，同时存量市场下的激烈竞争将导致衰退期的更快到来。
这或许也是德创环保及其他同行业亟待战略转型的原因。
另一个更明显的信号则是归母净利润的持续下滑，2017年、2018年及2019年前三季度德创环保的归母净利分别为0.38亿元、0.13亿元和-0.1亿元，对应同比变动分别为-28.84%、-66.39%和-565.94%，持续大跌，并且还呈现降幅扩大的迹象，尤其是2019年前三季度更是同比大跌565.94%，归母净利润也是首次出现亏损。
现金流持续失血
值得注意的是，相比归母净利润在今年前三季度的由盈转亏，现金流的持续失血或能更早揭示德创环保的经营困境。
德创环保从2017年开始，经营活动产生的现金流量净额持续流出。2017年、2018年及2019年前三季度经营活动产生的现金流量净额分别为-0.13亿元、-0.37亿元、-0.55亿元，合计净流出1.05亿元，并且呈现扩大趋势，存在进一步恶化的可能，这也给德创环保的战略转型蒙上了一层阴翳。（来源：新浪财经上市公司研究院 逆舟） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 德创环保 |
