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10月21日晚间，歌尔股份连发了两份公告，一则公告称公司要回购股份用于员工激励，另一则公告则表示公司董事长及副总裁要减持股份，有意思的是，两个操作对股价一个利好一个利空，左右矛盾，一时间让投资者有点摸不着头脑。
事情的具体经过是这样的。董事长姜滨计划通过竞价交易的方式直接减持占歌尔股份总股本1%的股份，此外，他还计划将占歌尔股份总股本1.84%的股份通过大宗交易方式进行转让，接盘方为自己的弟弟、公司的一致行动人姜龙，后者在歌尔股份担任总裁职务。而以10月21日歌尔股份18.27元/股的收盘价计算，此次实控人通过竞价交易减持和大宗交易转让的股份对应的市值约为16.84亿元。
大额减持的同时，歌尔股份又发布公告称，公司将使用自有资金以集中竞价交易方式回购股份，用于后期实施员工持股计划或者股权激励计划。此次回购金额不低于5亿元，且不超过10亿元。回购价格不超过21元/股，期限为董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。
两份操作方向相左的公告一出，一度引发了投资者对歌尔股份此次神操作的激烈讨论。
有中小股东认为，在姜滨和刘春发披露减持计划的同时，歌尔股份披露回购计划，有为两人的减持“抬轿子”的嫌疑。今年下半年以来，歌尔股份自6月份的8.0元每股的低点一路飙升至20元每股附近，股价涨幅番逾2倍，此时实控人和高管选择减持，并同时进行回购，有为两人“接盘”的嫌疑，因此利空大于利好。
也有人认为，姜滨和刘春发通过竞价交易减持的股份只占总股本的1.01%，不会对公司股价造成冲击。而且，公司不但通过回购对冲了减持对于歌尔股份股价的冲击，高位回购更是彰显了歌尔股份对自己股价的信心，因此是利好大于利空。
值得一提的是，纵观自2008年歌尔股份上市以来大股东及其一致行动人的减持行为可以发现，公司实控人及一致行动人的减持手法可谓多样。
姜滨、胡双美及姜龙的减持手法，除了常规手段以及上文提及的直接减持给员工持股计划专户外，还屡次因为第一大股东歌尔集团发行的可交换债换股而造成被动减持。姜滨和姜龙持有歌尔集团100%股份，因此间接持有歌尔股份19.49%的股份。
就拿9月4日晚间披露的公告来说，今年8月22日至9月3日，歌尔集团发行的“17歌尔EB”因为债券持有人完成换股3970.38万股，占歌尔股份总股本的1.22%，从而使得歌尔集团持有歌尔股份的比例从20.72%降至19.49%。
来源：环球老虎财经
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