疯狂开店的行为渐渐让拉夏贝尔尝到了苦头，不顾一切的扩张最终导致存货激增。
一家服装企业出现问题，往往最先体现在存货上。由于服装行业受流行趋势的影响很大，所以一旦出现滞销，服装企业通常会给予较大折扣处理存货，以便快速回笼资金。
与白酒、金属、地产等行业存货具有保值增值能力不同，服装行业的存货是侵吞利润率的黑洞。积压存货不仅会让品牌价值大打折扣，而且还会大幅增加企业的经营成本。
从2014年到2018年之间，拉夏贝尔的存货快速攀升，由13.27亿元增至25.34亿元，同期存货占流动资产比例也从26.42%升至48.58%，增长近12亿元。
除了存货带来的营收压力，拉夏贝尔的存货周转天数也是居高不下。
根据东方证券的研究结果显示，大部分服装企业的库存天数都在150天以上，只有极少数的企业能够把库存天数控制在100天以内。
2018年，拉夏贝尔的存货周转天数高达285天2019年第一季度虽然略有好转，但也超过了250天，而第二季度则同比上升近70天，达313.1天，远高于行业平均线。
相比之下，太平鸟和森马服饰在2018年的存货周转天数分别为183天和129天，这也就意味着，拉夏贝尔对于存货的周转效率更低。
周转效率低，最终在毛利率上得以体现。根据2019年半年报数据显示，拉夏贝尔的毛利率已从上年末的65.33%下降到60.88%，而其它上市服装企业的毛利率平均为73.84%。
拉夏贝尔正面临着难以支撑近万家直营店运营的严峻考验。
03
拉夏贝尔断臂求生
2018年亏损了1.6亿元，给拉夏贝尔敲响了警钟。
面对目前已经存在的糟糕状况，拉夏贝尔决定改变。2018年下半年，拉夏贝尔在原有的直营模式基础上，推行联营、加盟等业务模式。
直营模式的优势在于渠道掌控，但资产重、投入大，适合资金充足的企业，拉夏贝尔也意识到显然自己不是这类企业。
2019年上半年，拉夏贝尔关掉了2400余家店，平均每天关掉超过13家店，自上到下主动实施战略性收缩策略，关闭直营低效、亏损零售网点以减少资源的无效投入，截止2019年6月底，拉夏贝尔的线下门店数量仅剩6799家。
实际上，不仅是拉夏贝尔，关店、倒闭、打折，这似乎已成为当下全球快时尚品牌的魔咒。
9月29日晚间，美国快时尚品牌Forever21在美国正式申请破产，鼎盛时期，Forever21在全球48个国家拥有近800家门店，全球的员工超过4万人。
根据美国媒体的报道，Forever21所拥有的178家美国本土门店和350家海外门店将在不久后全部关闭。
Forever21所面临的问题，几乎和拉夏贝尔如出一辙。互联网的兴盛，让一些线上商城、购物App抢占了不少线下门店的生存空间。
快时尚遭遇暴击，除了有电商平台崛起的原因，更多的是无法再吸引年轻一代的消费者。然而面对危机，Forever 21是怎么做的呢？
令人费解的是，Forever21并没有在精细化管理上下功夫，而是选择继续扩张线下门店，试图形成规模效应，扭转颓势。
因此，在此后很长的一段时间里，扩张门店就成了Forever21唯一的工作重心。
不分形势的盲目扩张，终于让Forever21越来越难以承受运营成本的重压，最后只能以宣告破产草草收场。
相比Forever21，拉夏贝尔还是赶在跌落悬崖之前认清楚了形势，面对同样的危机，拉夏贝尔毅然决定积极求变，重新吸引年轻消费群体，为了提升品牌活力，拉夏贝尔与时尚插画大师、街头涂鸦艺术家、文艺作家、舞蹈工作室等知名IP进行跨界合作。
跨界合作取得了一定的成效，尤其是在会员营销方面。截止到2019年6月底，拉夏贝尔的有效会员数量超过1100万人，上半年新招募会员人数超过了2018年全年的招募量，会员销售额占总销售额比重超过40%，较去年同期增长了30%。
不过，拉夏贝尔的自我救赎之路才刚刚开始。在目前外有强敌虎视眈眈，内部运营策略发生变革之时，如何快速调整作战方案，争取更多的市场份额和更多的利润就显得尤为关键，毕竟如果不能优胜，那就只能劣汰了。
（来源：子弹财经 尹太白）
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