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这个世界上，能够让高盛这一类投资界的老油条“血亏”的企业还不多。
不过，有这样一家中国企业做到了。它不仅让高盛“血亏”，而且还是亏得非常惨，而这家企业就是拉夏贝尔（06116），曾被媒体冠以“中国版ZARA”的知名企业。从崛起、巅峰，再到现如今的半年关店2400多家以“断臂求生”，一切都是来得快，走得也快。
2013年，宽街博华（曾用名“北京高盛投资中心（有限合伙）”）出资30,000万元增持拉夏贝尔5%的股票。而截至2019年6月30日，宽街博华共约持有1823.6842万股。9月29日，拉夏贝尔开盘价为4.97元/股，宽街博华持有的拉夏贝尔市值仅约为9063.71万元。
有意思的是，目前来看这还不是最终的结局。抛开拉夏贝尔“亏血”，持续关店2400多家，股价大跌等表面因素，真正让拉夏贝尔陷入窘境的原因是技术创新，品牌区别度不高。
01 业绩预告信被通报批评，关店2400多家仍亏血
对于这一点可以从本周一份通报批评看出端倪！
9月24日（上周二），拉夏贝尔发布公告，因公司业绩预告信息披露不准确、不审慎，且公司业绩预告更正公告披露不及时，影响了投资者的知情权和合理预期，上海证券交易所决定对公司主体及董事长兼总裁邢加兴等6名相关人员予以通报批评。
与此同时，上海证券交易所决定将上述纪律处分通报中国证监会，记入上市公司诚信档案。此外，公告中提及，拉夏贝尔此次被通报批评，众多责任人被处分与企业2018年业绩公告，以及相关的若他其它公告有关系。
事情大概是这样的，2019年1月，拉夏贝尔发布企业2018年年度业绩预告，预计2018年企业净利润较2017年减少约4.59亿。而根据2017年企业公告，2017年，拉夏贝尔实现企业净利润约4.99亿元。如果净利润减少4.59亿元，拉夏贝尔2018年预计盈利0.4亿元。
不过，2019年3月29日，拉夏贝尔披露2018年年度报告，企业全年实现净亏损1.60亿元。从业绩预告的盈利，到业绩公告时的过亿亏损，上下整整差了2个亿。如此大的差距引起资本市场一片哗然，也终于让上海证券交易所卷入调查。
数月后，上交所完成调查，并发布了针对拉夏贝尔的通报批评。不过，眼下困扰拉夏贝尔的并非只是被上交所通报批评的“大事”，更有业绩亏损，止血无效的无奈。
在拉夏贝尔2017年A股上市之初，拉夏贝尔在招股说明书中强调，IPO所募集资金将用于零售网络扩展和新零售信息系统建设，并预期2020年线下店铺突破1万家。2017年，拉夏贝尔线下网点一度达到9448家，实现2020年线下店铺破1万家咫尺之遥。
不过，由于成本支出过多，品牌收益减少，2017年后拉夏贝尔快速扩张后便出现了“反转”。到2018年12月底，拉夏贝尔线下网店为9269个，到2019年6月，线下网店数降为6799个。仅2019年上半年，拉夏贝尔关店2470家，日均关店13.72家。
即便如此，拉夏贝尔2019年上半年实现营收仅39.52亿元，企业净亏损4.98亿元，同比下滑311.2%。企业净利润下滑幅度非但没有得到缓解，反而进一步加大。
02 产品创新，品牌区别度不高或是根本原因
在企业亏损逐渐扩大的同时，拉夏贝尔实控人邢加兴先后多次进行股权质押。根据相关统计，邢加兴累计质押的公司股份已经占到了其直接持有股份的99.81%。对此，有业内资深人士表示，拉夏贝尔眼下这种情况，要么退市，要么重组，没有其他的途径了。
不过，关停门店也好，股权质押融资也好，拉夏贝尔眼下的情况丝毫都没有得到解决，反而有愈演愈烈之势。而从近几年拉夏贝尔发展的过程来看，企业产品创新能力弱，品牌区别度不高或是企业发展出现当下窘境的根本原因。
在企业发展初期，邢加兴认为拉夏贝尔能够在与Zara的竞争中获得胜利的“必杀技”有两个，一是注重衣服的质感，另一个则是强调购物过程中的增值服务。只不过，这两个“必杀技”也变成了拉夏贝尔如今“业绩快速下滑”的重要原因。
2013年，拉夏贝尔几乎关停了所有的加盟店，大力推进品牌直营店。如此，随着直营店铺上增到近万家，企业运营成本急剧增加。而最让人揪心的还是店铺服务、品质的下降。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 拉夏贝尔 |
