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“蛇吞象”重组案难实现
在继公司及控股股东被证监会立案调查后，加加食品还在进行一笔耗资巨大的收购交易。当前加加食品的净资产资产规模仅为22亿元，收购体量比自身更大的公司，如此行为可谓蛇吞象。
2018年3月12日，加加食品发布公告称，公司拟通过发行股份及/或支付现金的方式购买励振羽等合计持有的大连金枪鱼钓100%股权，作价48亿元。在停牌4个月之后，该收购金额确定为47.1亿元。
当前加加食品的总资产规模仅不足30亿元，收购体量比自身更大的公司，如此行为可谓蛇吞象。这次收购已进行了一年，2018年12月，公司决定延期向证监会报送重组文件，当前没有最新进展。
在今年6月回复深交所公告中，加加食品表示，公司正在积极配合监管部门的立案调查。综合考虑重组进度及立案调查事项的影响，交易双方仍有较强的合作意愿，公司与重组相关方仍在继续推进本次重组。
资料显示，金枪鱼钓从事海洋金枪鱼捕捞。据报道，金枪鱼钓在资本市场异常活跃。2014年，金枪鱼钓赴港上市，未果；2016年，欲借壳东方钽业登陆A股，最终落下一地鸡毛。这并没有使其挫伤。2017年，公司先后获得燕园创投、冠汇世纪巨额融资；2018年，上市心未了的金枪鱼钓又与加加食品走到了一起。
在此次收购中，金枪鱼钓做出业绩承诺，2018、2019、2020年度实现的扣非后归属于母公司所有者的净利润分别不低于3.5亿元、4亿元、4.5亿元。在方案设计上，加加食品采用了现金加股份的方式，通过定向增发的方式募集7亿元资金专门用于现金对价部分，其余40亿元采用加加食品的股份来支付。
上海九德定位咨询公司创始人徐俊雄对时间财经表示，收入和利润下滑，竞争品牌业绩却持续增加，加之舆论对加加食品非常不利，投资者和金枪鱼钓对加加食品都缺乏信心，这就导致了股价下滑以及重组的停滞。加加食品一定要想办法成功重组，以提振投资者信心，一旦加加食品并购失败，依然存在着控制权旁落的风险。
掉队的加加酱油
2012年1月6日，加加食品上市的时候，海天味业才准备上市，千禾味业还是个地方小品牌。那时的加加食品，本可以借着市场的迸发期跟“老大哥”海天味业过过招，不曾想，还没靠近就被越甩越远，47亿市值对抗3000亿市值局势下，前者显得非常“渺小”。
贵为“中国酱油第一股”，除了受到行政处罚外，加加食品还面临着业绩增长疲缓的问题。据了解，自2012年上市以来，加加酱油营收增长几乎处于停滞状态。
数据显示，2012-2018年，公司实现营收分别为16.57亿元、16.78亿元、16.85亿元、17.55亿元、18.87亿元、18.91亿元和17.88亿元；同比增长分别为-1.56%、1.30%、0.40%、4.17%、7.50%、0.24%、-5.44%。
上海九德定位咨询公司创始人徐俊雄表示，加加食品业绩下滑，除了有产品销售下滑的原因，根本原因在与内部治理混乱，
实质上，为寻求业绩突围，加加食品今年曾筹划收购辣妹子食品股份有限公司100%股权，但由于核心条款未达成一致，该收购在10月份戛然而止。
朱丹蓬认为，加加食品经营的失利，跟公司上市后过于追求业务多元化有一定关系，从而导致主营业务被削弱。
数据显示，2018年，中国酱油市场销售额规模约为920亿元。2017 -2020年复合增长率一直维持在10%左右，2020年，酱油市场规模估计达到1110亿元。随着消费升级，越来越多的消费者关注的健康型酱油。
徐雄俊表示，调味品行业目前呈现出增长缓慢态势，越来越多的消费者更加注重健康，减少酱油产品的购买。“而且，与其他酱油品牌相比，加加食品的酱油主打中低端市场，使得加加食品酱油产品的利润率更低，加加食品自身的营收增长也变得更困难”。
来源： 时间财经 李洪力 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 加加食品 |
