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合生快慢变奏
合生创展是一家有个性的公司，身上隐约带着港资的习性。
香港的地产商，向来不喜欢用规模来赚钱，他们更倾向于利用时间差来赚钱，合生亦然，并将利润和现金流放置在了极重要的位置。
观点地产新媒体了解到，仅广州市场，就有包括骏景花园、珠江帝景、帝景山庄在内的多个项目开发周期超过十年，并仍有大量土地处于待开发状态。
这种“高溢价、慢周转”的方式能够让合生最大限度地获得土地升值带来的收益，推升其收入和盈利表现。2019上半年，合生的毛利率由上年同期的48%升至52%，核心利润同比上升74.4%至15.47亿港元。
连王石都曾感叹：“在广东做房地产，成本很难抵得过朱孟依。”
成也萧何，败也萧何。这种方式也让合生创展错过了房地产高速发展时期，并逐渐掉队。
纵观合生近十年销售，在2009年销售额冲至150亿元的最高纪录后，合生销售表现一直欠佳。2010-2017年，分别只有110亿、99亿、116亿、112亿、53亿、99.87亿、81亿、92.28亿元。
不过，进入2019年，合生似乎开始加速了。土地获取方面，接连出现在招拍挂市场，斩获江门、广州等地块，并接盘了新城杭州一项目。值得关注到的是，在北京年内总价地王的竞拍中，合生与中海甚至鏖战至最后一轮。
销售方面，截至前8月，合生已实现合约销售133.10亿元，同比上升34.3%；合约销售面积约100万平米。
合生似乎要向规模“变速”了，“合生的销售和土地储备的规模是不相符的。”闫家瑞此前透露，2017年开始，合生就已经开始加快开发节奏和供货，这也是近几年销售提升的原因。
“我们不排斥加杠杆，只不过是加到什么程度而已。这需要看是不是能遇到适合投资的项目，如果遇到好的项目或者我们认可的城市，肯定会坚决投入。”
他表示，合生一直在积极寻找优质项目，可能拿地方式也比较多元，包括招拍挂、合作、收并购、产业勾地等等，未来甚至可能会进行尝试联合操盘、小股控盘的方式介入到项目的开发过程。
合生创展或许已经感受到了规模掉队的危机，坊间传言，朱孟依为合生定下了一个小目标：2019年销售400亿，2020年800亿，每年保持30-50%的增长率。
（来源：观点地产网 陈玲） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 合生创展 |
